잉여현금흐름주의
-163억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
티움바이오321550
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,373억
PER
—
PBR
3.51
혈우병·자궁내막증 신약개발 회사예요.
자궁내막증·자궁근종 치료제 메리골릭스 등 희귀난치성 질환 치료제를 연구개발하고 있어요. 신약개발 회사는 완성된 약을 직접 파는 대신 후보물질을 제약사에 넘기고 계약금·단계별 성공보수·로열티를 받는 기술이전이 주된 수익 경로라, 임상 단계가 올라갈수록 값이 오르는 구조예요. 대표 후보인 메리골릭스도 국내 판권은 대원제약에, 중국 판권은 한소제약에 이미 기술이전해 뒀어요. 여기에 미국 항체 신약 자회사 이니시움테라퓨틱스와 위탁개발·분석 자회사 프로티움사이언스를 두고 있는데, 이 위탁 사업이 실제 매출을 만들어 주는 두 번째 축이에요.
인사이트
2026-09-16 기준티움바이오은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 71.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -94.8% — 연간(-130.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 161.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 3.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 71.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 8개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2억 | 11억 | 11억 | 10억 | 1억 | 91억 | 49억 | 68억 | 123억 | 45억 | 1,118억 |
| 영업이익 ● | -42억 | -52억 | -80억 | -133억 | -327억 | -256억 | -278억 | -187억 | -161억 | -42억 | 306억 |
| 당기순이익 | -88억 | -138억 | -71억 | -121억 | -323억 | -314억 | -190억 | -235억 | -188억 | -58억 | 469억 |
| 영업이익률 | -2100.0% | -472.7% | -727.3% | -1330.0% | -32700.0% | -281.3% | -567.3% | -275.0% | -130.9% | -93.3% | -3.3% |
| ROE | 123.9% | -48.1% | -7.7% | -14.7% | -35.8% | -50.4% | -27.0% | -46.3% | -49.9% | — | — |
| 부채비율 | -242.3% | 2.1% | 1.1% | 3.4% | 29.2% | 54.6% | 69.9% | 111.2% | 161.3% | 182.2% | 38.1% |
| 자산총계 | 101억 | 293억 | 935억 | 854억 | 1,167억 | 963억 | 1,195억 | 1,073억 | 986억 | 951억 | 9,009억 |
| 자본총계 | -71억 | 287억 | 925억 | 825억 | 903억 | 623억 | 704억 | 508억 | 377억 | 337억 | 6,485억 |
| 부채총계 | 172억 | 6억 | 10억 | 28억 | 264억 | 340억 | 492억 | 565억 | 608억 | 614억 | 2,525억 |
| EPS | -950원 | -1,392원 | -354원 | -516원 | -1,329원 | -1,246원 | -734원 | -799원 | -640원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 5.73배 | 7.68배 | 6.42배 | 6.08배 | 4.17배 | 2.55배 | 4.77배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 45억 적자예요. 혈우병·자궁내막증 후보의 파트너 임상 진행이 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
자연과학 연구개발업 46사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,603억 | 2,176억 | 2,655억 | 5,017억 | 6,882억 | 1.3조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 5,623억 |
| 영업이익 | -1,245억 | -1,726억 | -3,804억 | -3,524억 | -5,472억 | -2,257억 | -6,613억 | -7,920억 | -5,416억 | -4,433억 | -1,524억 |
| 당기순이익 | -1,646억 | -2,030억 | -4,042억 | -4,469억 | -7,555억 | -5,517억 | -7,749억 | -8,224억 | -5,235억 | -4,862억 | -881억 |
| 영업이익률 | -77.7% | -79.3% | -143.3% | -70.2% | -79.5% | -17.8% | -58.8% | -65.5% | -35.7% | -22.9% | -27.1% |
| ROE | -16.3% | -22.2% | -26.8% | -28.7% | -31.6% | -15.8% | -27.1% | -27.2% | -14.4% | -11.4% | — |
| 부채비율 | 36.3% | 40.3% | 40.5% | 54.5% | 60.0% | 42.8% | 62.1% | 67.7% | 60.0% | 53.5% | 49.3% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.3조 | 2.1조 | 2.4조 | 3.8조 | 5.0조 | 4.7조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.5조 | 7.4조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 9,152억 | 1.5조 | 1.6조 | 2.4조 | 3.5조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.6조 | 4.3조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,680억 | 3,688억 | 6,125억 | 8,485억 | 1.4조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 15사 | 22사 | 23사 | 23사 | 38사 | 38사 | 38사 | 46사 | 46사 | 46사 | 46사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 -17.8% → 2025년 -22.9%.
동종업계 비교
자연과학 연구개발업 46개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/30영업이익 21위/30영업이익률 22위/30ROE 20위/28부채비율↓ 25위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스케이바이오팜 ↗ | 7,067억 | 2,039억 | +29.1% | +28.9% | +35.8% | +30.7% | 45% | 22.9배 | 7.5배 |
| 2 | 알테오젠 ↗ | 2,159억 | 1,069억 | +109.9% | +49.5% | +67.3% | +31.9% | 54% | 125.2배 | 40.2배 |
| 3 | HLB제약 ↗ | 2,056억 | 11억 | +50.0% | +0.5% | +2.2% | +3.7% | 36% | 50.8배 | 1.9배 |
| 4 | 리가켐바이오 ↗ | 1,416억 | -1,065억 | +12.4% | -75.2% | -64.7% | -16.9% | 30% | — | 5.9배 |
| 5 | 랩지노믹스 ↗ | 882억 | -535억 | +2.6% | -60.7% | -73.0% | -43.0% | 54% | — | 0.3배 |
| 6 | HLB바이오스텝 ↗ | 741억 | -86억 | +27.3% | -11.6% | -27.4% | -20.1% | 54% | — | 0.5배 |
| 7 | 고바이오랩 ↗ | 693억 | -97억 | +1.4% | -13.9% | — | — | 85% | — | 1.7배 |
| 8 | 드림씨아이에스 ↗ | 666억 | 52억 | +13.6% | +7.9% | +11.3% | +8.8% | 89% | 10.4배 | 1.0배 |
| 9 | 디티앤씨알오 ↗ | 477억 | -57억 | +32.7% | -12.0% | -5.8% | -11.1% | 260% | — | 0.9배 |
| 10 | 바이오톡스텍 ↗ | 470억 | -48억 | +13.7% | -10.2% | -3.3% | -4.9% | 312% | 31.0배 | 0.9배 |
| 19 | 티움바이오 ★ | 123억 | -161억 | +80.9% | -131.4% | -152.9% | -49.8% | 161% | — | 3.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 136억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비31.7%43억
- 감가상각13.8%19억
- 외주·운반3.9%5억
- 원재료0.2%0억
- 기타50.4%68억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(0%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 123억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 용역매출 · 공정개발및단백질분석서비스 · 내수60.1%74억
- 제품매출 · 천연화장품 · 내수39.9%49억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 용역매출 · 공정개발및단백질분석서비스 · 내수 | 74억 | 60.1% | +8.7% | -39.9%p |
| 제품매출 · 천연화장품 · 내수 | 49억 | 39.9% | — | — |
판매 경로별 매출 추이 (4개년)
용역매출 공정개발및단백질분석서비스 내수제품매출 천연화장품 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.79배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-124.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
87.8%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석5건
- 유상증자2
- 전환사채권발행2
- 교환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.8% · 유통 69.2%내부지분 30.8%유통 69.2%
- 김훈택 본인28.95%
- 송인영 등기임원0.51%
- 고현실 등기임원0.48%
- 김선미 미등기임원0.34%
- 류기태 미등기임원0.18%
- 최재원 미등기임원0.05%
- 한제희 친인척0.22%
- 김성은 친인척0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
67명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
태성회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 4명김훈택 28.9%한국투자글로벌제약산업육성&cr;사모투자전문회사 14.3%이탈한국투자글로벌제약산업육성사모투자전문회사 8.2%이탈SK케미칼(주) 7.4%
5% 이상 합계
36.4%
2025 · 2명
2019 대비
-13.2%p
49.6% → 36.4%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김훈택 | 34.1 | 33.7 | 31.7 | 31.6 | 28.7 | 27.6 | 28.9 | -5.2%p |
| SK케미칼(주) | · | · | · | · | 8.3 | 7.9 | 7.4 | -0.9%p |
| 한국투자글로벌제약산업육성&cr;사모투자전문회사이탈 | 15.5 | 15.3 | 14.3 | · | · | · | · | -1.1%p |
| 한국투자글로벌제약산업육성사모투자전문회사이탈 | · | · | · | 14.3 | 12.9 | 8.2 | · | -6.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 123억 | -161억 | -131.4% | -49.8% | 161.1% | 원문 |