연간 수출
1,113억
티엘비356860
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
8,829억
PER
39.88
PBR
6.02
메모리 모듈용 PCB 회사예요.
SK하이닉스·삼성전자·마이크론 등 메모리 반도체 제조사를 주요 고객사로 두고 있어요. 메모리 모듈 PCB는 D램을 얹는 기판이라 고객사가 몇 곳의 대형 메모리 제조사에 집중돼 있고, 이들의 서버·PC용 메모리 수요와 신규 채택 여부에 실적이 크게 좌우돼요. 삼성전자와 SK하이닉스 두 회사에 대한 매출 의존도가 높은 편이고, 베트남에도 생산법인을 두고 있어요. 여기에 더해 차세대 규격인 CXL(컴퓨트 익스프레스 링크) 메모리 모듈용 PCB 개발을 마쳐 고부가 제품으로 제품 구성을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준티엘비의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 37.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 14.5% — 연간(10.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 95.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 40.8배 · PBR 6.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 37.8% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 40.8배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 6.2배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '한국' 한 부문이 매출의 70%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '한국' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,841억 | 1,781억 | 2,215억 | 1,713억 | 1,800억 | 2,585억 | 882억 | 1.3조 |
| 영업이익 ● | 152억 | 134억 | 385억 | 30억 | 34억 | 260억 | 128억 | 1,330억 |
| 당기순이익 | 118억 | 124억 | 305억 | 25억 | 36억 | 190억 | 85억 | 1,162억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 7.5% | 17.4% | 1.8% | 1.9% | 10.1% | 14.5% | 14.4% |
| ROE | 16.6% | 14.9% | 27.2% | 2.3% | 3.2% | 15.1% | — | — |
| 부채비율 | 60.0% | 50.2% | 46.8% | 56.5% | 68.1% | 95.5% | 97.2% | 51.6% |
| 자산총계 | 1,136억 | 1,250억 | 1,649억 | 1,726억 | 1,884억 | 2,463억 | 2,630억 | 6.1조 |
| 자본총계 | 710억 | 832억 | 1,123억 | 1,102억 | 1,121억 | 1,260억 | 1,334억 | 3.9조 |
| 부채총계 | 426억 | 418억 | 526억 | 623억 | 763억 | 1,203억 | 1,296억 | 2.1조 |
| EPS | 1,456원 | 1,262원 | 3,108원 | 257원 | 371원 | 1,959원 | — | — |
| PER | 8.6배 | 7.7배 | 2.9배 | 56.7배 | 16.8배 | 14.6배 | — | — |
| PBR | 4.18배 | 2.76배 | 1.89배 | 3.13배 | 1.32배 | 5.36배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 758억(+43%), 영업이익 107억으로 1년 전의 5.6배가 됐어요. DDR5·서버용 메모리 모듈 기판 수요 회복이 뚜렷해요.
업종 전체 종합
인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업 17사 합계 · 억원같은 업종(인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9.6조 | 11.4조 | 12.5조 | 12.6조 | 13.7조 | 17.3조 | 18.9조 | 16.8조 | 19.2조 | 21.0조 | 5.8조 |
| 영업이익 | 234억 | 5,566억 | 1.2조 | 7,827억 | 1.1조 | 2.0조 | 2.2조 | 7,590억 | 9,340억 | 1.4조 | 4,884억 |
| 당기순이익 | -285억 | 3,203억 | 6,819억 | 4,381억 | 6,267억 | 1.3조 | 1.8조 | 4,935억 | 7,995억 | 8,858억 | 5,642억 |
| 영업이익률 | 0.2% | 4.9% | 9.9% | 6.2% | 7.9% | 11.6% | 11.8% | 4.5% | 4.9% | 6.4% | 8.4% |
| ROE | -0.5% | 5.3% | 10.3% | 6.2% | 7.3% | 12.7% | 15.4% | 4.1% | 6.0% | 6.0% | — |
| 부채비율 | 86.3% | 92.2% | 86.2% | 75.2% | 66.4% | 58.9% | 55.4% | 56.4% | 56.8% | 61.3% | 61.2% |
| 자산총계 | 10.8조 | 11.6조 | 12.3조 | 12.3조 | 14.3조 | 15.9조 | 18.2조 | 19.0조 | 20.9조 | 24.0조 | 25.1조 |
| 자본총계 | 5.8조 | 6.0조 | 6.6조 | 7.0조 | 8.6조 | 10.0조 | 11.7조 | 12.1조 | 13.3조 | 14.9조 | 15.5조 |
| 부채총계 | 5.0조 | 5.6조 | 5.7조 | 5.3조 | 5.7조 | 5.9조 | 6.5조 | 6.8조 | 7.6조 | 9.1조 | 9.5조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 14사 | 14사 | 14사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 11.8% → 2025년 6.4% → 26 1Q 8.4%로 반등.
동종업계 비교
인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 11위/17영업이익 7위/17영업이익률 2위/17부채비율↓ 15위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성전기 ↗ | 11.3조 | 9,133억 | +9.9% | +8.1% | +6.5% | +7.5% | 49% | 147.8배 | 10.9배 |
| 2 | 비에이치 ↗ | 1.8조 | 540억 | +2.2% | +3.0% | +2.3% | +5.1% | 73% | 18.9배 | 0.8배 |
| 3 | 코리아써키트 ↗ | 1.5조 | 538억 | +7.3% | +3.6% | +3.6% | +6.8% | 76% | 29.5배 | 3.2배 |
| 4 | 심텍 ↗ | 1.4조 | 119억 | +14.5% | +0.8% | -11.7% | -28.6% | 181% | — | 8.5배 |
| 5 | 이수페타시스 ↗ | 1.1조 | 2,047억 | +30.0% | +18.8% | +14.7% | +21.2% | 71% | 47.2배 | 10.4배 |
| 6 | 대덕전자 ↗ | 1.1조 | 491억 | +19.4% | +4.6% | +4.5% | +5.3% | 31% | 110.1배 | 5.8배 |
| 7 | 디에이피 ↗ | 5,432억 | -578억 | +11.1% | -10.6% | -11.9% | +311.9% | -2774% | — | 5.4배 |
| 8 | 인터플렉스 ↗ | 4,680억 | 286억 | -5.9% | +6.1% | +7.0% | +10.3% | 26% | 4.4배 | 0.5배 |
| 9 | 디케이티 ↗ | 4,258억 | 216억 | +5.6% | +5.1% | +5.4% | +11.4% | 58% | 14.5배 | 1.7배 |
| 10 | 캐프 ↗ | 2,952억 | 243억 | -6.2% | +8.2% | +6.6% | +14.8% | 68% | 2.4배 | 0.3배 |
| 11 | 티엘비 ★ | 2,585억 | 260억 | +43.6% | +10.0% | — | — | 95% | 40.8배 | 6.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
지역별 매출
2025년 · 총매출 2,585억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 수출65.0%
- 제품매출35.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 한국 | 1,810억 | 70.0% | +57.2% | +6.0%p | — |
| 아시아 | 770억 | 29.8% | +19.5% | -6.0%p | — |
| 북미 | 4억 | 0.2% | +15.7% | -0.0%p | — |
지역별 매출 추이 (6개년)
한국아시아북미기타·과거 부문
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 240위 · 부분검산현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-96억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
10배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.32배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.17%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.48%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 5.7% · 총 269억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품5.4%217억
- 제품6.6%53억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.1% · 유통 70.9%내부지분 29.1%유통 70.9%
- 백성현 최대주주19.36%
- 백승일 최대주주 子0.71%
- 이애영 최대주주 妻0.71%
- 백승준 최대주주 子0.51%
- 이세현 임원3.82%
- 조승건 임원3.46%
- 최민호 임원0.50%
- 한현종 임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
450원
전년 200원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
465명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 50,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 50,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 4명백성현 19.4%이세현 5.9%이탈오상택 5.1%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
19.4%
2025 · 1명
2020 대비
-12.6%p
32.0% → 19.4%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 백성현 | 19.4 | 19.4 | 19.4 | 19.4 | 19.4 | 19.4 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.6 | 0.6 | 0.4 | 0.2 | 0.0 | 0.0 | -0.6%p |
| 오상택이탈 | 6.7 | 5.1 | · | · | · | · | -1.6%p |
| 이세현이탈 | 5.9 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,585억 | 260억 | 10.0% | — | 95.4% | 원문 |