연간 수출
72억
코셈360350
의료·정밀기기 · 2026-09-16
시가총액
330억
PER
—
PBR
1.72
주사전자현미경(SEM) 회사예요.
2007년 설립돼 나노 단위 미세물 분석에 쓰는 전자현미경과 시료 전처리 장비를 만드는 코스닥 기술성장기업으로, 매출의 9할이 이 제품 부문에서 나와요. 전자현미경을 직접 만들어 파는 나라가 세계적으로 손에 꼽힐 만큼 문턱이 높은 분야인데, 이 회사는 책상 위에 올려 쓰는 탁상형 SEM을 주력으로 삼아 대형 장비보다 싸고 다루기 쉬운 자리를 잡았어요. 다만 이 시장의 상당 부분을 일본 히타치·지올과 미국 써모피셔 같은 해외 대형사가 쥐고 있어, 성능 대비 가격으로 점유율을 넓히는 것이 승부처예요. 국내는 직접 판매하고 해외는 20여 개국 대리점·딜러망으로 공급하며, 이온밀링을 결합한 장비 등으로 제품군을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준코셈은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -27.2% — 연간(-11.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 26.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품 주사전자현미경' 한 부문이 매출의 81%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 주사전자현미경' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
6개 기간 · 억원정밀기기는 측정·검사·제어 장비라 산업 설비 투자와 함께 움직여요. 기술 장벽이 높은 회사는 이익률이 높아요.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 134억 | 147억 | 137억 | 147억 | 134억 | 27억 | 986억 |
| 영업이익 ● | -15억 | -2억 | 15억 | -2억 | -15억 | -7억 | 210억 |
| 당기순이익 | -9억 | 7억 | 17억 | 7억 | -9억 | -9억 | 200억 |
| 영업이익률 | -11.2% | -1.4% | 10.9% | -1.4% | -11.2% | -25.9% | 17.0% |
| ROE | -4.9% | 3.0% | 13.3% | 3.0% | -4.9% | — | — |
| 부채비율 | 26.1% | 22.1% | 25.8% | 22.1% | 26.1% | 30.9% | 65.4% |
| 자산총계 | 231억 | 282억 | 161억 | 282억 | 231억 | 215억 | 4,923억 |
| 자본총계 | 184억 | 231억 | 128억 | 231억 | 184억 | 165억 | 3,191억 |
| 부채총계 | 48억 | 51억 | 33억 | 51억 | 48억 | 51억 | 1,731억 |
| EPS | -166원 | 129원 | 337원 | 119원 | -121원 | — | — |
| PER | — | — | — | 65.7배 | — | — | — |
| PBR | — | — | — | 1.84배 | 2.03배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 11억 적자예요. 전자현미경은 연구기관 예산 집행 시점에 실적이 몰려요.
업종 전체 종합
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀 기기 제조업 21사 합계 · 억원같은 업종(측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.2조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.9조 | 8,191억 |
| 영업이익 | 741억 | 1,387억 | 1,484억 | 1,098억 | 1,841억 | 2,241억 | 2,587억 | 909억 | 1,322억 | 1,538억 | 894억 |
| 당기순이익 | 610억 | 1,412억 | 2,504억 | 866억 | 2,199억 | 1,847억 | 2,497억 | 833억 | 1,792억 | 1,254억 | 1,196억 |
| 영업이익률 | 6.3% | 9.2% | 9.5% | 7.6% | 10.3% | 11.0% | 10.6% | 4.3% | 5.6% | 5.3% | 10.9% |
| ROE | 4.8% | 10.7% | 15.9% | 5.0% | 10.2% | 7.5% | 9.5% | 2.9% | 5.9% | 3.7% | — |
| 부채비율 | 36.0% | 39.4% | 36.8% | 36.8% | 36.6% | 34.5% | 35.7% | 29.6% | 31.7% | 36.7% | 39.8% |
| 자산총계 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.4조 | 3.0조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.7조 | 4.0조 | 4.6조 | 4.9조 |
| 자본총계 | 1.3조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.8조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.5조 |
| 부채총계 | 4,583억 | 5,188억 | 5,781억 | 6,330억 | 7,937억 | 8,493억 | 9,432억 | 8,402억 | 9,706억 | 1.2조 | 1.4조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 18사 | 19사 | 20사 | 21사 | 21사 | 21사 | 21사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 검사장비(티에스이·와이아이케이)는 AI 메모리(HBM) 테스트 수요가 커지는 수혜 국면이에요 — 테스트 난이도가 올라갈수록 장비·소켓 단가도 올라가는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.0% → 2025년 5.3% → 26 1Q 10.9%로 반등.
동종업계 비교
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀 기기 제조업 21개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/20영업이익 15위/21영업이익률 14위/20ROE 9위/18부채비율↓ 9위/21
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이씨 ↗ | 7,973억 | 465억 | +8.0% | +5.8% | +6.3% | +5.2% | 19% | 10.1배 | 0.5배 |
| 2 | 디아이 ↗ | 4,323억 | 365억 | +102.0% | +8.4% | +3.1% | +7.3% | 101% | 160.2배 | 5.0배 |
| 3 | 티에스이 ↗ | 4,289억 | 492억 | +23.2% | +11.5% | +9.3% | +8.6% | 31% | 68.9배 | 6.9배 |
| 4 | 파크시스템스 ↗ | 2,056억 | 422억 | +17.5% | +20.5% | +16.8% | +15.3% | 55% | 51.1배 | 7.8배 |
| 5 | 에스에이티 ↗ | 1,597억 | 39억 | +3.0% | +2.4% | +0.3% | +0.5% | 57% | 49.1배 | 0.4배 |
| 6 | 넥스트아이 ↗ | 1,201억 | -356억 | +130.7% | -29.6% | -34.4% | -103.6% | 139% | — | 0.4배 |
| 7 | 피에스텍 ↗ | 966억 | 51억 | +20.7% | +5.2% | +8.5% | +6.2% | 29% | 9.0배 | 0.6배 |
| 8 | 빅텍 ↗ | 830억 | 44억 | +16.0% | +5.3% | +5.3% | +7.3% | 108% | 18.1배 | 1.3배 |
| 9 | 코메론 ↗ | 723억 | 180억 | -2.3% | +24.9% | +31.2% | +8.9% | 4% | 9.1배 | 0.8배 |
| 10 | 엠엑스온 ↗ | 623억 | -58억 | +69.2% | -9.4% | — | — | 61% | 40.1배 | 0.9배 |
| 19 | 코셈 ★ | 95억 | 2억 | -24.2% | +1.6% | +5.2% | +5.6% | 28% | — | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 72억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료52.4%38억
- 인건비36.0%26억
- 외주·운반6.7%5억
- 감가상각3.5%3억
- 기타1.5%1억
비용의 52%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 85억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 주사전자 현미경74.4%
- 주변기기10.5%
- Normal SEM(CX시리즈)9.6%
- 형광현미경4.2%
- 용역 매출1.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품 주사전자현미경 | 77억 | 80.8% | -27.6% | -3.8%p | — |
| 제품 주변기기 | 9억 | 9.2% | -33.8% | -1.3%p | — |
| 상품매출 | 7억 | 7.8% | +66.6% | +4.3%p | — |
| 용역매출 | 2억 | 2.1% | +25.9% | +0.9%p | — |
부문별 매출 추이 (3개년)
제품 주사전자현미경제품 주변기기상품매출용역매출기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1973위 · 검산완료전년비
-22.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-10억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-15배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-3.73%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.69%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 20.78% | 20.75% | 21.43% | 21.57% | 21.69% | +0.9%p |
| Coxem | 3.52% | 3.56% | 3.93% | 4.13% | 4.23% | +0.7%p |
| Delong | 5.01% | 5.03% | 5.37% | 5.41% | 5.41% | +0.4%p |
| Gatan | — | — | 3.7% | 3.72% | 3.72% | +0.0%p |
| Hitachi | 23.7% | 23.8% | 23.45% | 22.95% | 22.77% | -0.9%p |
| JEOL | 17.85% | 17.92% | 17.39% | 17.75% | 18% | +0.1%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 23.9% · 유통 76.1%내부지분 23.9%유통 76.1%
- 이준희 본인16.91%
- 이재정 특수관계인0.09%
- 이재용 특수관계인0.09%
- 이경철 특수관계인1.20%
- 안종관 특수관계인0.19%
- 김용주 임원2.52%
- 박종칠 임원1.37%
- 권영철 임원0.52%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
63명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
신우회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 466,190주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2023~2025 · 5% 이상 8명소계 53.0%이탈이준희 16.9%스틱4차산업혁명펀드 8.5%이탈스마일게이트H-세컨더리1호조합 6.5%이탈아이엠엠세컨더리벤처펀드제5호 6.2%이탈오엔제3호세컨더리투자조합 5.3%이탈
5% 이상 합계
22.0%
2025 · 2명
2023 대비
-84.0%p
106.0% → 22.0%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 이준희 | 19.2 | 17.0 | 16.9 | -2.3%p |
| 이노폴리스공공기술기반펀드 | 7.4 | 5.2 | 5.1 | -2.3%p |
| 우리사주조합 | 1.1 | 0.7 | 0.3 | -0.8%p |
| 소계이탈 | 53.0 | · | · | 0.0%p |
| 스틱4차산업혁명펀드이탈 | 8.5 | · | · | 0.0%p |
| 스마일게이트H-세컨더리1호조합이탈 | 6.5 | · | · | 0.0%p |
| 아이엠엠세컨더리벤처펀드제5호이탈 | 6.2 | · | · | 0.0%p |
| 오엔제3호세컨더리투자조합이탈 | 5.3 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 95억 | 2억 | 1.6% | 5.6% | 27.8% | 원문 |