잉여현금흐름주의
-53억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
풍원정밀371950
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
677억
PER
—
PBR
5.30
OLED 증착용 메탈마스크 회사예요.
유기발광다이오드(OLED) 화면을 만들 때 유기물을 정해진 자리에 뿌려 붙이도록 돕는 오픈메탈마스크와 파인메탈마스크(FMM), TV용 스틱바마스크를 만들며 LG디스플레이, 삼성디스플레이 등을 고객사로 두고 있어요. 특히 FMM은 종이처럼 얇은 금속판에 수천만 개의 미세 구멍을 뚫어야 해 난도가 높아, 오랫동안 일본 다이니폰프린팅(DNP) 한 곳이 세계 물량을 사실상 도맡아 온 품목이에요. 그래서 국산 FMM을 양산 품질로 안정시켜 국내 패널 업체의 수입 물량을 얼마나 가져오느냐가 이 회사의 승부처예요. 오래 쌓아 온 박막 금속 가공 기술이 그 바탕이 되고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준풍원정밀은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -44.5% — 연간(-61.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 551.5%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 6.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 551.5% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- PBR 6.5배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 3개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 금속마스크' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 371억 | 420억 | 449억 | 431억 | 493억 | 324억 | 102억 | 1.9조 |
| 영업이익 ● | 6억 | 31억 | 8억 | -219억 | -182억 | -199억 | -45억 | 983억 |
| 당기순이익 | 6억 | 28억 | 65억 | -218억 | -347억 | -236억 | -40억 | 772억 |
| 영업이익률 | 1.6% | 7.4% | 1.8% | -50.8% | -36.9% | -61.4% | -44.1% | -5.8% |
| ROE | 2.6% | 9.8% | 8.2% | -37.8% | -151.5% | -191.9% | — | — |
| 부채비율 | 132.9% | 131.4% | 35.8% | 78.2% | 320.5% | 552.8% | 798.9% | 97.9% |
| 자산총계 | 530억 | 663억 | 1,082억 | 1,028억 | 963억 | 803억 | 782억 | 4.4조 |
| 자본총계 | 228억 | 287억 | 797억 | 577억 | 229억 | 123억 | 87억 | 2.3조 |
| 부채총계 | 303억 | 377억 | 285억 | 451억 | 734억 | 680억 | 695억 | 2.1조 |
| EPS | 36원 | 159원 | 317원 | -1,038원 | -1,651원 | -1,090원 | — | — |
| PER | — | — | 30.5배 | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 2.86배 | 2.70배 | 9.11배 | 17.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 90억(+96%)이지만 30억 적자예요. OLED 마스크 양산 수율 확보가 흑자의 조건이에요.
업종 전체 종합
전자 부품 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9.4조 | 12.2조 | 12.6조 | 13.5조 | 15.4조 | 21.1조 | 26.7조 | 27.5조 | 28.0조 | 29.6조 | 7.7조 |
| 영업이익 | 2,893억 | 6,575억 | 6,330억 | 7,576억 | 9,656억 | 1.6조 | 1.8조 | 1.1조 | 8,562억 | 8,017억 | 3,571억 |
| 당기순이익 | 519억 | 3,514억 | 3,975억 | 3,267억 | 3,307억 | 1.2조 | 1.3조 | 6,308억 | 3,524억 | 2,600억 | 2,878억 |
| 영업이익률 | 3.1% | 5.4% | 5.0% | 5.6% | 6.3% | 7.7% | 6.6% | 4.0% | 3.1% | 2.7% | 4.6% |
| ROE | 1.4% | 7.9% | 8.0% | 6.1% | 5.6% | 16.4% | 14.4% | 6.6% | 3.4% | 2.4% | — |
| 부채비율 | 126.2% | 148.1% | 129.8% | 121.1% | 114.5% | 106.1% | 102.0% | 110.2% | 101.1% | 102.8% | 98.3% |
| 자산총계 | 8.5조 | 11.1조 | 11.4조 | 11.8조 | 12.6조 | 15.3조 | 17.8조 | 20.1조 | 20.7조 | 22.1조 | 22.5조 |
| 자본총계 | 3.8조 | 4.5조 | 5.0조 | 5.3조 | 5.9조 | 7.4조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.3조 | 10.9조 | 11.3조 |
| 부채총계 | 4.8조 | 6.6조 | 6.4조 | 6.4조 | 6.7조 | 7.9조 | 9.0조 | 10.5조 | 10.4조 | 11.2조 | 11.1조 |
| 집계 종목 수 | 23사 | 28사 | 28사 | 28사 | 35사 | 35사 | 35사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 7.7% → 2025년 2.7% → 26 1Q 4.6%로 반등.
동종업계 비교
전자 부품 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 29위/30영업이익률 30위/30ROE 27위/27부채비율↓ 28위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG이노텍 ↗ | 21.9조 | 6,650억 | +3.3% | +3.0% | +1.6% | +5.9% | 107% | 35.7배 | 2.1배 |
| 2 | 엠케이전자 ↗ | 1.4조 | 142억 | +19.9% | +1.0% | +1.0% | +1.4% | 153% | 218.1배 | 0.8배 |
| 3 | 이랜텍 ↗ | 7,532억 | 432억 | +35.5% | +5.7% | +3.5% | +8.6% | 119% | 6.5배 | 0.6배 |
| 4 | 해성디에스 ↗ | 6,534억 | 465억 | +8.4% | +7.1% | +3.6% | +4.2% | 56% | 41.0배 | 1.7배 |
| 5 | 탑런토탈솔루션 ↗ | 5,501억 | 89억 | +5.9% | +1.6% | +1.1% | +3.1% | 187% | 17.5배 | 0.6배 |
| 6 | 캠시스 ↗ | 4,899억 | -113억 | +29.5% | -2.3% | -3.8% | -33.9% | 356% | — | 0.3배 |
| 7 | 나무가 ↗ | 4,599억 | 282억 | +2.1% | +6.1% | +5.5% | +14.6% | 50% | 9.5배 | 1.4배 |
| 8 | 코아시아 ↗ | 3,751억 | -22억 | +4.8% | -0.6% | -5.1% | -15.8% | 196% | — | 1.1배 |
| 9 | 덕산네오룩스 ↗ | 3,443억 | 607억 | +62.2% | +17.6% | +15.7% | +11.5% | 52% | 14.3배 | 1.7배 |
| 10 | 월덱스 ↗ | 2,918억 | 585억 | -4.9% | +20.1% | +14.0% | +11.8% | 24% | 12.2배 | 1.4배 |
| 30 | 풍원정밀 ★ | 324억 | -199억 | -34.3% | -61.6% | -72.9% | -191.2% | 552% | — | 6.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 222억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비31.1%69억
- 감가상각17.7%39억
- 외주·운반13.7%30억
- 원재료9.1%20억
- 기타28.4%63억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-3.62배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-15.43%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.94%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 유상증자2
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 69.8% · 유통 30.2%내부지분 69.8%유통 30.2%
- 유명훈 최대주주 본인41.54%
- 유정훈 특수관계인(친인척)10.76%
- 유현우 특수관계인(친인척)5.82%
- 유지우 특수관계인(친인척)5.82%
- 주신혜 특수관계인(친인척)5.80%
- 김경중 사외이사0.02%
- 조형준 미등기임원0.02%
- 김동춘 미등기임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
185명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 8명유명훈 41.5%유정훈 10.8%코리아오메가디스플레이테크&cr;투자조합 8.5%이탈유지우 5.8%유현우 5.8%주신혜 5.8%
5% 이상 합계
75.1%
2025 · 6명
2021 대비
-20.6%p
95.7% → 75.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 유명훈 | 52.1 | 44.7 | 44.8 | 44.8 | 41.5 | -10.6%p |
| 유정훈 | 13.5 | 11.6 | 11.6 | 11.6 | 10.8 | -2.8%p |
| 유지우 | 7.2 | 6.2 | 6.2 | 6.3 | 5.8 | -1.4%p |
| 유현우 | 7.2 | 6.2 | 6.2 | 6.3 | 5.8 | -1.4%p |
| 주신혜 | 7.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 5.8 | -1.4%p |
| 에이오에이-하이달타냥투자조합1호 | · | · | · | · | 5.4 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | -1.3%p |
| 코리아오메가디스플레이테크&cr;투자조합이탈 | 8.5 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 324억 | -199억 | -61.6% | -191.2% | 551.5% | 원문 |