잉여현금흐름양호
1,098억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
카카오페이377300
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
6.2조
PER
136.57
PBR
3.25
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
카카오페이는 카카오톡 안에서 송금하고 결제하는 서비스로 출발해, 보험과 투자 상품까지 파는 금융 플랫폼 회사예요.
결제가 일어날 때마다 수수료를 받는 구조라, 이용자가 늘고 결제 금액이 커질수록 매출이 따라 늘어요. 그래서 이용자를 모으는 데는 성공했지만, 남는 이익의 비율은 아직 낮은 편이에요. 결제에만 기대지 않으려고 보험 판매와 주식 거래 중개 같은 금융 서비스로 사업을 넓혀 왔어요. 카카오톡이라는 국민 메신저 안에 들어가 있다는 점이 다른 금융회사가 갖지 못한 가장 큰 무기예요.
인사이트
2026-09-16 기준카카오페이의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 40.6% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 120.9배 · PBR 2.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 40.6% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 120.9배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '결제서비스 결제' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
8개 기간 · 억원증권·금융 서비스는 시장이 활황일 때 벌고 침체일 때 마르는 사업이에요. 매출(영업수익)보다 ROE(자기자본을 얼마나 굴리나)로 보는 게 정확해요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,411억 | 2,844억 | 4,586억 | 5,217억 | 6,154억 | 7,662억 | 9,584억 | 3,351억 | 0억 |
| 영업이익 ● | -653억 | -179억 | -272억 | -455억 | -566억 | -575억 | 504억 | 586억 | 0억 |
| 당기순이익 | — | -251억 | -339억 | 268억 | -229억 | -215억 | 557억 | 347억 | 0억 |
| 영업이익률 | -46.3% | -6.3% | -5.9% | -8.7% | -9.2% | -7.5% | 5.3% | 17.5% | — |
| ROE | — | -12.3% | -1.9% | 1.4% | -1.2% | -1.1% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 1025.8% | 491.8% | 91.2% | 74.6% | 105.0% | 131.0% | 173.7% | 202.0% | 14.6% |
| 자산총계 | 5,246억 | 1.2조 | 3.4조 | 3.3조 | 4.0조 | 4.4조 | 5.3조 | 6.0조 | 180억 |
| 자본총계 | 466억 | 2,041억 | 1.8조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 | 157억 |
| 부채총계 | 4,780억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.4조 | 2.0조 | 2.5조 | 3.4조 | 4.0조 | 23억 |
| EPS | — | -202원 | -198원 | 407원 | 19원 | -102원 | 335원 | — | — |
| PER | — | — | — | 133.2배 | 2594.7배 | — | 146.6배 | — | — |
| PBR | — | — | 13.15배 | 3.84배 | 3.45배 | 1.86배 | 3.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 504억원(2025) · 최저 -653억원(2019). 최신 2025년은 504억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 3,351억·영업이익 586억(영업이익률 17.5%), 영업이익 직전분기 +82.0%.
업종 전체 종합
기타 금융 지원 서비스업 31사 합계 · 억원같은 업종(기타 금융 지원 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,411억 | 2,456억 | 4,586억 | 5,214억 | 6,154억 | 7,662억 | 9,584억 | 3,003억 |
| 영업이익 | -653억 | -179억 | -272억 | -455억 | -568억 | -587억 | 491억 | 318억 |
| 당기순이익 | — | -251억 | -339억 | 268억 | -231억 | -191억 | 608억 | 358억 |
| 영업이익률 | -46.3% | -7.3% | -5.9% | -8.7% | -9.2% | -7.7% | 5.1% | 10.6% |
| ROE | — | -12.3% | -1.9% | 1.4% | -1.2% | -0.9% | 2.7% | — |
| 부채비율 | 1025.8% | 491.8% | 91.2% | 74.6% | 104.4% | 115.3% | 150.9% | 176.5% |
| 자산총계 | 5,246억 | 1.2조 | 3.4조 | 3.3조 | 4.0조 | 4.8조 | 5.7조 | 6.4조 |
| 자본총계 | 466억 | 2,041억 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 4,780억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.4조 | 2.0조 | 2.6조 | 3.4조 | 4.1조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 1사 | 1사 | 13사 | 31사 | 31사 | 31사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
증권업은 거래대금과 금리에 실적이 달려 있어요. 시장 활황으로 위탁수수료가 늘고 금리 인하로 채권 평가익이 붙는 구간엔 이익이 빠르게 커져요. 다만 부동산 PF 관련 충당금이 아직 변수로 남은 회사들이 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 5.1% → 2025년 5.1% → 26 1Q 10.6%로 반등.
동종업계 비교
기타 금융 지원 서비스업 31개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/6영업이익 1위/29영업이익률 1위/1ROE 1위/26부채비율↓ 30위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 카카오페이 ★ | 9,584억 | 504억 | +25.1% | +5.3% | +5.8% | +2.9% | 174% | 120.9배 | 2.9배 |
| 2 | 신영스팩10호 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.5% | 16% | — | — |
| 3 | 하나30호스팩 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.7% | 19% | — | — |
| 4 | 하나33호스팩 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.9% | 16% | — | — |
| 5 | 미래에셋비전스팩6호 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.8% | 17% | — | — |
| 6 | IBKS제24호스팩 ↗ | 0억 | -0억 | — | — | — | +1.3% | 18% | — | — |
| 7 | 하나31호스팩 ↗ | — | -0억 | — | — | — | +1.6% | 16% | — | — |
| 8 | KB제29호스팩 ↗ | — | -0억 | — | — | — | +1.9% | 17% | — | — |
| 9 | 교보16호스팩 ↗ | — | — | — | — | — | — | 23% | — | — |
| 10 | 유안타제15호스팩 ↗ | — | -0억 | — | — | — | +1.7% | 12% | — | — |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 9,584억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 플랫폼서비스(주1)51.4%
- 금융서비스26.0%
- 결제서비스22.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 결제서비스 | 5,181억 | 54.1% | +5.7% | -9.9%p | 결제 |
| 금융서비스 | 3,880억 | 40.5% | +58.9% | +8.6%p | 대출/투자/보험 |
| 플랫폼서비스(주1) | 523억 | 5.5% | +62.9% | +1.3%p | 광고서비스/카드추천/송금등 |
부문별 매출 추이 (5개년)
결제서비스 결제금융서비스 대출/투자/보험플랫폼서비스(주1) 광고서비스/카드추천/송금등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5.79배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.35배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
12.37%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
170.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.2% · 유통 53.8%내부지분 46.2%유통 53.8%
- ㈜카카오 최대주주46.14%
- 신원근 특수관계인0.04%
- 백승준 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
1,282명
평균 0.86억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 5명㈜카카오 46.1%ALIPAYSINGAPOREHOLDING&cr;PTE.LTD. 38.7%이탈ALIPAYSINGAPOREHOLDINGPTE.LTD. 18.4%국민연금공단 5.5%우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
70.1%
2025 · 3명
2021 대비
-15.9%p
86.0% → 70.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜카카오 | 47.3 | 46.9 | 46.4 | 46.3 | 46.1 | -1.1%p |
| ALIPAYSINGAPOREHOLDINGPTE.LTD. | · | 34.6 | 34.3 | 32.0 | 18.4 | -16.1%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | 5.2 | 5.5 | +0.3%p |
| 우리사주조합 | 2.4 | 1.2 | 0.8 | 0.5 | 0.2 | -2.2%p |
| ALIPAYSINGAPOREHOLDING&cr;PTE.LTD.이탈 | 38.7 | · | · | · | · | 0.0%p |