잉여현금흐름양호
23억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
오브젠417860
IT 서비스 · 2026-11-06
시가총액
290억
PER
—
PBR
2.69
마케팅 자동화 소프트웨어 회사예요.
2000년에 세워져 은행·카드사·보험사 같은 금융회사와 유통기업에 고객 데이터를 모아 분석하고 맞춤 마케팅을 자동으로 실행해주는 소프트웨어를 공급해 왔어요. 다만 매출을 나눠 보면 초개인화 플랫폼보다 회사 전체 데이터를 모아 보여주는 통합·비즈니스인텔리전스(BI) 플랫폼 쪽이 더 큰 몫을 차지하고, 매출은 사실상 전부 국내에서 나와요. 이런 대형 시스템은 한 번 깔면 바꾸기 어려워 기존 고객의 재발주가 이어지는 대신, 큰 프로젝트 수주 여부에 따라 실적이 출렁이기 쉬워요. 주주로 네이버클라우드가 들어와 있고, 회사는 스스로 판단해 실행하는 에이전틱 AI 플랫폼으로 제품군을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-11-06 기준오브젠의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 92.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -5.2% — 연간(0.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 410.5%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 2.7배(2026-11-06 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 92.0% 늘고 있어요.
- 이익률이 0.0%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 410.5% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '서비스 프로페셔널' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-11-06 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
6개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 151억 | 201억 | 259억 | 170억 | 152억 | 234억 | 994억 |
| 영업이익 ● | -26억 | -31억 | -20억 | -58억 | -41억 | 0억 | -64억 |
| 당기순이익 | -27억 | -32억 | -19억 | -54억 | -33억 | -34억 | -52억 |
| 영업이익률 | -17.2% | -15.4% | -7.7% | -34.1% | -27.0% | 0.0% | -18.6% |
| ROE | -108.0% | -355.6% | -1900.0% | -65.9% | -33.0% | -32.4% | — |
| 부채비율 | 384.0% | 1166.7% | 10400.0% | 131.7% | 195.0% | 411.4% | 120.0% |
| 자산총계 | 121억 | 113억 | 105억 | 190억 | 295억 | 538억 | 5,486억 |
| 자본총계 | 25억 | 9억 | 1억 | 82억 | 100억 | 105억 | 2,900억 |
| 부채총계 | 96억 | 105억 | 104억 | 108억 | 195억 | 432억 | 2,586억 |
| EPS | -1,235원 | -1,077원 | -632원 | -1,407원 | -798원 | -769원 | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | — | 12.56배 | 3.81배 | 5.41배 | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 5억 소폭 적자예요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 H1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.7조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 1,144억 | 4.3조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,434억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,671억 | 108억 | 1,099억 |
| 당기순이익 | 245억 | -299억 | 179억 | 1,133억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,729억 | 135억 | 1,908억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 4.3% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.4% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 9.4% | 2.6% |
| ROE | 1.1% | -1.3% | 0.7% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 10.7% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 19.5% | 70.7% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 1,503억 | 14.1조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 1,258억 | 8.3조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 245억 | 5.9조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 2사 | 91사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 9.4% → 2026년 9.4%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 23위/30영업이익률 22위/30부채비율↓ 27위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.0배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 10.5배 | 0.6배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.4배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 14.7배 | 1.3배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 40.1배 | 3.6배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 5.4배 | 1.6배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 2.0배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 17.3배 | 2.4배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 3.9배 | 1.0배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.3배 | 0.5배 |
| 30 | 오브젠 ★ | 240억 | 3억 | — | +1.1% | — | — | 397% | — | 2.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 107억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반16.2%17억
- 감가상각5.0%5억
- 인건비0.6%1억
- 기타78.2%84억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(1%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 240억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 서비스62.2%
- 라이선스15.7%
- 운영비11.1%
- 기술비11.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 서비스 · 프로페셔널 | 137억 | 56.9% | — | — | — |
| 제품 · 라이선스 | 64억 | 26.7% | — | — | — |
| 서비스 · 기술비 | 20억 | 8.5% | — | — | — |
| 서비스 · 운영비 | 19억 | 7.9% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (4개년)
서비스 프로페셔널제품 라이선스서비스 기술비서비스 운영비기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
9.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
94.02%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.7% · 유통 59.3%내부지분 40.7%유통 59.3%
- 전배문 본인34.14%
- 원민호 미등기임원0.02%
- 윤정호 미등기임원0.02%
- 이상준 계열회사 임원2.31%
- 안명찬 계열회사 임원0.77%
- 김명석 계열회사 임원0.77%
- 유용희 등기임원2.30%
- 김은정 미등기임원0.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
183명
평균 0.68억
감사의견
적정의견
한미회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2022~2025 · 5% 이상 5명전배문 34.1%주식회사일현테크 5.8%네이버클라우드주식회사 5.8%이형인 5.2%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
50.9%
2025 · 4명
2022 대비
-17.9%p
68.8% → 50.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| 전배문 | 52.1 | 41.1 | 36.2 | 34.1 | -17.9%p |
| 주식회사일현테크 | · | · | 5.8 | 5.8 | -0.0%p |
| 네이버클라우드주식회사 | 8.8 | 6.9 | 6.1 | 5.8 | -3.0%p |
| 이형인 | 8.0 | 6.3 | 5.5 | 5.2 | -2.7%p |
| 우리사주조합 | · | 0.8 | 0.2 | 0.1 | -0.6%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 240억 | 3억 | 1.1% | — | 396.8% | 원문 |