잉여현금흐름주의
-40억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에르코스435570
음식료·담배 · 2026-07-31
시가총액
511억
PER
—
PBR
0.94
식품 회사예요.
재무 요약
4개 기간 · 억원제과(크라운제과)는 경기를 덜 타는 방어 내수 그룹이에요 — 원재료(설탕·팜유·카카오)와 환율이 원가를 가르고, 가격 인상의 전가력이 이익률을 지키죠(3~7%). 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(가격 전가)을 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 330억 | 365억 | 356억 | 88억 | 707억 |
| 영업이익 ● | 31억 | 32억 | 3억 | -6억 | 28억 |
| 당기순이익 | 4억 | 9억 | -62억 | -9억 | 18억 |
| 영업이익률 | 9.4% | 8.8% | 0.8% | -6.8% | 4.1% |
| ROE | 1.3% | 2.3% | -11.5% | — | — |
| 부채비율 | 136.9% | 124.3% | 85.0% | 117.5% | 66.2% |
| 자산총계 | 739억 | 868억 | 997억 | 1,152억 | 3,805억 |
| 자본총계 | 312억 | 387억 | 539억 | 530억 | 2,305억 |
| 부채총계 | 427억 | 481억 | 458억 | 623억 | 1,500억 |
| EPS | 305원 | 153원 | -855원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 2.09배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 0.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 32억원(2024) · 최저 3억원(2025). 최신 2025년은 3억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 1분기: 매출 88억·영업이익 -6억(영업이익률 -6.8%), 영업이익 직전분기 -500.0%.
업종 전체 종합
식료품 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(식료품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2,445억 | 6,112억 | 7,308억 | 7,377억 | 7,427억 | 7,887억 | 8,832억 | 9,325억 | 9,492억 | 9,284억 | 2,207억 |
| 영업이익 | 304억 | 736억 | 531억 | 398억 | 545억 | 740억 | 645억 | 719억 | 665억 | 550억 | 77억 |
| 당기순이익 | 129억 | 511억 | 502억 | 241억 | 376억 | 527억 | 689억 | 583억 | 451억 | 358억 | 46억 |
| 영업이익률 | 12.4% | 12.0% | 7.3% | 5.4% | 7.3% | 9.4% | 7.3% | 7.7% | 7.0% | 5.9% | 3.5% |
| ROE | 7.7% | 15.8% | 13.9% | 6.3% | 8.7% | 11.0% | 12.6% | 9.4% | 6.3% | 4.7% | — |
| 부채비율 | 95.5% | 111.6% | 121.0% | 117.3% | 105.3% | 90.9% | 78.2% | 76.6% | 71.0% | 62.7% | 68.8% |
| 자산총계 | 3,266억 | 6,865억 | 7,993억 | 8,265억 | 8,905억 | 9,186억 | 9,771억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 1,671억 | 3,244억 | 3,617억 | 3,803억 | 4,339억 | 4,811억 | 5,482억 | 6,187억 | 7,181억 | 7,596억 | 7,444억 |
| 부채총계 | 1,595억 | 3,621억 | 4,376억 | 4,461억 | 4,567억 | 4,375억 | 4,289억 | 4,740억 | 5,097억 | 4,763억 | 5,124억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제과는 카카오(초콜릿 원료) 가격 급등의 부담을 가격 인상으로 넘기는 국면이에요 — 수출(K스낵)이 새 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 12.4% → 2025년 5.9%.
동종업계 비교
식료품 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/4영업이익 4위/4영업이익률 4위/4ROE 4위/4부채비율↓ 4위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 크라운제과 ↗ | 4,448억 | 153억 | +1.5% | +3.4% | +2.8% | +5.4% | 56% | 8.3배 | 0.5배 |
| 2 | 우리손에프앤지 ↗ | 2,871억 | 327억 | -1.9% | +11.4% | +8.2% | +6.8% | 63% | 4.3배 | 0.3배 |
| 3 | 정다운 ↗ | 1,609억 | 68억 | -11.6% | +4.2% | +3.8% | +4.6% | 63% | 11.6배 | 0.5배 |
| 4 | 에르코스 ★ | 356억 | 3억 | -2.3% | +0.8% | -17.4% | -11.5% | 85% | — | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 78억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료47.8%37억
- 인건비25.5%20억
- 외주·운반15.8%12억
- 감가상각6.2%5억
- 기타4.6%4억
비용의 48%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 356억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제품매출58.8%209억
- 상품매출39.9%142억
- 기타매출1.3%5억
- 부산물매출0.0%0억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품매출 | 209억 | 58.8% | +9.5% | +6.3%p | — |
| 상품매출 | 142억 | 39.9% | -14.9% | -5.9%p | — |
| 기타매출 | 5억 | 1.3% | -26.0% | -0.4%p | — |
| 부산물매출 | 0억 | 0.0% | -11.7% | -0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.05배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.56%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.06%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 75.5% · 유통 24.5%내부지분 75.5%유통 24.5%
- 김슬기 최대주주47.24%
- ㈜다솔 관계회사27.17%
- 배민환 등기임원0.04%
- 김영길 관계사 임원0.20%
- 박진우 관계사 임원0.13%
- 박범순 친인척0.04%
- 자기주식 자기주식0.69%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
130원
등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
186명
평균 0.33억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,472주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 2명김슬기 47.2%주식회사다솔 27.2%
5% 이상 합계
74.4%
2025 · 2명
2024 대비
-15.9%p
90.3% → 74.4%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 김슬기 | 57.3 | 47.2 | -10.1%p |
| 주식회사다솔 | 33.0 | 27.2 | -5.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 356억 | 3억 | 0.8% | -11.5% | 85.0% | 원문 |