연간 수출
86억
에이에스텍453860
화학 · 2026-09-15
시가총액
528억
PER
21.44
PBR
0.78
자외선차단제 원료를 만드는 회사예요.
원래 의약품 원료를 만들며 쌓은 합성 기술을 바탕으로 유기 자외선차단 원료 사업에 들어갔고, 지금은 DHHB·BEMT 같은 차단 원료가 매출의 절반가량을 차지하고 여기에 의약품 원료 사업이 붙어 있어요. 자외선차단 원료는 나라마다 쓸 수 있는 성분이 법으로 정해져 있고 새 성분을 등록하는 데 오랜 시간이 걸려서, 이미 허가된 몇 안 되는 성분을 누가 안정적으로 대량 생산하느냐가 승부처인 시장이에요. 회사는 원 개발사와 다른 제조 공정으로 DHHB를 국산화했고, 글로벌 화학회사와 여러 해에 걸친 독점 공급 계약을 맺고 있어요. 그만큼 매출이 특정 대형 고객에 쏠려 있다는 점은 함께 봐야 해요.
인사이트
2026-09-16 기준에이에스텍은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 45.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -115.0% — 연간(-0.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 83.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 21.4배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 45.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 2개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
- '제품매출 자외선차단제원료' 한 부문이 매출의 66%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출 자외선차단제원료' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
6개 기간 · 억원이 그룹엔 반도체·2차전지 소재부터 페인트·접착제, 화장품 브랜드까지 성격이 다른 회사가 섞여 있어요(같은 '기타 화학' 분류라서예요). 소재 회사는 전방 산업(반도체·배터리)의 투자에, 페인트는 건설·조선 경기에, 화장품은 브랜드 힘에 실적이 달려요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보되, 어느 전방에 연결된 회사인지를 먼저 확인하세요.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 146억 | 322억 | 473억 | 426억 | 246억 | 43억 | 7.3조 |
| 영업이익 ● | 7억 | 45억 | 92억 | 87억 | -1억 | -49억 | 4,282억 |
| 당기순이익 | 5억 | 18억 | 68억 | 95억 | 22억 | -19억 | 2,652억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 14.0% | 19.5% | 20.4% | -0.4% | -114.0% | 6.5% |
| ROE | 25.0% | 47.4% | 14.5% | 16.8% | 3.7% | — | — |
| 부채비율 | 1495.0% | 815.8% | 49.1% | 58.4% | 83.2% | 68.3% | 188.0% |
| 자산총계 | 319억 | 348억 | 698억 | 895억 | 1,080억 | 1,188억 | 98.8조 |
| 자본총계 | 20억 | 38억 | 468억 | 565억 | 589억 | 706억 | 17.3조 |
| 부채총계 | 299억 | 310억 | 230억 | 330억 | 490억 | 482억 | 81.5조 |
| EPS | 78원 | 279원 | 1,551원 | 1,677원 | 382원 | — | — |
| PER | — | — | 22.6배 | 11.2배 | 42.2배 | — | — |
| PBR | — | — | 4.82배 | 2.15배 | 1.76배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | 3.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 17억 적자로 돌아섰어요.
업종 전체 종합
그 외 기타 화학제품 제조업 22사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 화학제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 50.0조 | 53.8조 | 52.5조 | 54.0조 | 54.7조 | 57.6조 | 68.4조 | 58.6조 | 61.3조 | 80.5조 | 23.0조 |
| 영업이익 | 2.0조 | 2.5조 | 2.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 3.4조 | 3.1조 | 2.7조 | 2.7조 | 4.4조 | 1.4조 |
| 당기순이익 | 1.4조 | 1.6조 | 1.0조 | 4,618억 | 1.8조 | 2.6조 | 2.7조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 8,499억 |
| 영업이익률 | 4.0% | 4.7% | 4.1% | 2.7% | 3.6% | 5.8% | 4.6% | 4.7% | 4.4% | 5.4% | 6.0% |
| ROE | 8.8% | 8.8% | 5.4% | 2.2% | 8.2% | 10.4% | 10.8% | 4.9% | 4.0% | 3.8% | — |
| 부채비율 | 882.9% | 804.2% | 798.1% | 791.9% | 817.5% | 726.2% | 775.8% | 476.2% | 485.5% | 459.3% | 444.6% |
| 자산총계 | 158.5조 | 164.0조 | 173.6조 | 186.7조 | 197.1조 | 209.2조 | 217.6조 | 217.2조 | 260.3조 | 297.6조 | 303.3조 |
| 자본총계 | 16.1조 | 18.1조 | 19.3조 | 20.9조 | 21.5조 | 25.3조 | 24.8조 | 37.7조 | 44.5조 | 53.2조 | 55.7조 |
| 부채총계 | 142.3조 | 145.9조 | 154.3조 | 165.8조 | 175.6조 | 183.8조 | 192.7조 | 179.5조 | 215.8조 | 244.4조 | 247.6조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 15사 | 15사 | 15사 | 18사 | 18사 | 18사 | 22사 | 22사 | 22사 | 22사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
이 업종의 온도차는 전방 산업이 갈라요. 반도체 소재는 AI 투자 붐을 타고 뚜렷한 호황이고 (식각액·전구체·감광액 소재사들 이익 급증), 2차전지 소재는 전기차 캐즘의 바닥을 지나는 중이에요. 화장품 계열은 K-뷰티 수출 회복의 수혜를 받고, 페인트·범용 화학은 건설 경기에 눌려 있어요. 같은 그룹이라도 사실상 네 개의 다른 사이클이 섞여 있는 셈이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 5.8% → 2025년 5.4% → 26 1Q 6.0%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 화학제품 제조업 22개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/22영업이익 16위/22영업이익률 16위/22ROE 11위/21부채비율↓ 14위/22
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화 ↗ | 74.8조 | 4.1조 | +34.4% | +5.5% | +2.7% | +4.1% | 497% | 33.8배 | 1.0배 |
| 2 | 티케이지휴켐스 ↗ | 1.1조 | 656억 | -5.1% | +5.8% | +5.3% | +6.5% | 29% | 10.5배 | 0.7배 |
| 3 | 송원산업 ↗ | 1.0조 | 218억 | -2.9% | +2.1% | +0.2% | +0.3% | 51% | 119.6배 | 0.4배 |
| 4 | 서흥 ↗ | 7,223억 | 502억 | +10.6% | +7.0% | +6.5% | +8.7% | 96% | 5.2배 | 0.5배 |
| 5 | 이엔에프테크놀로지 ↗ | 6,709억 | 781억 | +15.2% | +11.6% | — | — | 67% | 11.4배 | 1.3배 |
| 6 | 제이씨케미칼 ↗ | 3,675억 | 77억 | +0.1% | +2.1% | -1.4% | -3.6% | 165% | — | 0.6배 |
| 7 | 오공 ↗ | 1,601억 | 56억 | -1.8% | +3.5% | +3.5% | +4.6% | 20% | 6.4배 | 0.3배 |
| 8 | 라이온켐텍 ↗ | 1,303억 | 114억 | -8.1% | +8.7% | +6.5% | +6.1% | 20% | 8.3배 | 0.5배 |
| 9 | 삼양엔씨켐 ↗ | 1,254억 | 176억 | +13.5% | +14.1% | +11.9% | +12.5% | 21% | 18.8배 | 2.4배 |
| 10 | 덕산테코피아 ↗ | 1,121억 | -430억 | +12.4% | -38.4% | -94.2% | -99.1% | 507% | — | 2.4배 |
| 19 | 에이에스텍 ★ | 246억 | -1억 | -42.3% | -0.4% | +8.8% | +3.7% | 83% | 21.4배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 123억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료60.0%74억
- 인건비19.2%24억
- 감가상각9.0%11억
- 외주·운반4.1%5억
- 기타7.6%9억
비용의 60%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 86억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 자외선차단제 원료65.6%
- 원료의약품34.3%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · 자외선차단제원료 | 161억 | 65.6% | -53.5% | -15.8%p |
| 상품매출 · CCS | 60억 | 24.4% | +20.1% | +12.7%p |
| 상품매출 · 기타 | 25억 | 10.0% | -16.4% | +3.1%p |
품목별 매출 추이 (3개년)
제품매출 자외선차단제원료상품매출 CCS상품매출 기타
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1576위 · 검산완료전년비
-68.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-322억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
11.79%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.51%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 자기주식취득1
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 50.2% · 유통 49.8%내부지분 50.2%유통 49.8%
- 윤종배 최대주주49.64%
- 이승재 등기임원0.14%
- 박미정 최대주주의 4촌이내 인척0.07%
- 김남철 미등기임원0.11%
- 박원희 미등기임원0.19%
- 이승훈 미등기임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 12억
직원
48명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 21,880주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2023~2025 · 5% 이상 4명윤종배 49.6%박종성 14.7%이탈에이제이엘앤케이신기술사업투자조합 11.0%이탈우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
49.6%
2025 · 1명
2023 대비
-13.1%p
62.7% → 49.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 윤종배 | 36.7 | 39.0 | 49.6 | +12.9%p |
| 우리사주조합 | 2.3 | 0.2 | 0.2 | -2.1%p |
| 박종성이탈 | 15.0 | 14.7 | · | -0.4%p |
| 에이제이엘앤케이신기술사업투자조합이탈 | 11.0 | · | · | 0.0%p |