연간 수출
6억
한켐457370
화학 · 2026-09-15
시가총액
658억
PER
11.12
PBR
1.08
OLED 중간체 등 유기 신소재 회사예요.
자기 브랜드 제품을 파는 게 아니라 고객사가 설계한 물질을 대신 합성하고 양산 공정을 잡아 주는 위탁개발생산(CDMO) 방식이 본업이고, OLED 소재가 매출의 70%대를 차지해요. OLED 소재는 최종 발광 재료를 만드는 소수의 대기업이 시장을 쥐고 있어서, 그 앞단에서 중간체를 대는 회사는 몇몇 큰 고객사에 매출이 크게 몰리는 구조예요. 실제로 한켐도 상위 두 곳이 매출의 대부분을 차지해, 고객사의 패널 가동률과 발주 방향이 실적을 좌우해요. 회사는 반도체·MLCC용 소재와 의약·헬스케어 소재로 품목을 넓혀 이 쏠림을 줄이려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한켐의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 39.3% 줄었어요.
- 부채비율 10.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 13.3배 · PBR 1.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 39.3% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
5개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 215억 | 269억 | 367억 | 339억 | 67억 | 7.0조 |
| 영업이익 ● | 37억 | 50억 | 65억 | 49억 | 4억 | 388억 |
| 당기순이익 | 32억 | 42억 | 58억 | 58억 | 6억 | -2,622억 |
| 영업이익률 | 17.2% | 18.6% | 17.7% | 14.5% | 6.0% | 1.2% |
| ROE | 21.9% | 20.3% | 10.5% | 9.8% | — | — |
| 부채비율 | 59.6% | 49.3% | 14.3% | 10.8% | 10.4% | 128.9% |
| 자산총계 | 233억 | 309억 | 630억 | 657억 | 646억 | 57.5조 |
| 자본총계 | 146억 | 207억 | 551억 | 593억 | 585억 | 26.1조 |
| 부채총계 | 87억 | 102억 | 79억 | 64억 | 61억 | 31.4조 |
| EPS | 397원 | 674원 | 856원 | 734원 | — | — |
| PER | — | — | 10.5배 | 10.3배 | — | — |
| PBR | — | — | 1.31배 | 1.03배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 2.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 5억으로 줄었어요. OLED 중간체 수주 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
기초 유기화학 물질 제조업 17사 합계 · 억원같은 업종(기초 유기화학 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 59.3조 | 70.1조 | 72.5조 | 70.3조 | 59.8조 | 83.3조 | 103.7조 | 102.1조 | 96.4조 | 93.3조 | 25.4조 |
| 영업이익 | 6.2조 | 7.7조 | 6.0조 | 3.9조 | 3.2조 | 8.2조 | 3.8조 | 3.0조 | 769억 | 3,411억 | 3,776억 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 6.0조 | 4.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 7.7조 | 2.7조 | 1.9조 | -3.0조 | -4.0조 | -6,228억 |
| 영업이익률 | 10.5% | 11.0% | 8.3% | 5.5% | 5.4% | 9.9% | 3.6% | 2.9% | 0.1% | 0.4% | 1.5% |
| ROE | 11.7% | 13.5% | 9.5% | 3.8% | 4.1% | 13.4% | 3.5% | 2.3% | -3.3% | -4.6% | — |
| 부채비율 | 80.9% | 74.8% | 76.2% | 84.1% | 106.7% | 93.6% | 85.3% | 93.7% | 100.9% | 114.0% | 116.6% |
| 자산총계 | 68.8조 | 78.2조 | 84.5조 | 90.1조 | 97.1조 | 111.8조 | 140.4조 | 158.1조 | 181.7조 | 188.9조 | 197.1조 |
| 자본총계 | 38.0조 | 44.8조 | 47.9조 | 48.9조 | 47.0조 | 57.7조 | 75.8조 | 81.6조 | 90.5조 | 88.3조 | 91.0조 |
| 부채총계 | 30.8조 | 33.5조 | 36.5조 | 41.2조 | 50.1조 | 54.1조 | 64.6조 | 76.5조 | 91.3조 | 100.6조 | 106.1조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 14사 | 14사 | 14사 | 17사 | 17사 | 17사 | 17사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
석유화학은 중국발 공급과잉의 긴 터널을 지나는 중이에요 — LG화학·롯데케미칼 모두 범용을 줄이고 스페셜티·배터리 소재로 축을 옮기는 구조조정이 진행 중이죠. 중국 증설 종료와 감산이 업황 반전의 신호예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.0% → 2025년 0.4% → 26 1Q 1.5%로 반등.
동종업계 비교
기초 유기화학 물질 제조업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 15위/17영업이익 10위/17영업이익률 1위/17ROE 2위/16부채비율↓ 1위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG화학 ↗ | 45.9조 | 1.2조 | -5.7% | +2.6% | -2.1% | -2.1% | 115% | — | 0.7배 |
| 2 | 롯데케미칼 ↗ | 18.5조 | -9,431억 | -7.1% | -5.1% | -13.4% | -14.0% | 77% | — | 0.2배 |
| 3 | 한화솔루션 ↗ | 13.3조 | -3,648억 | +7.6% | -2.7% | -4.6% | -5.5% | 196% | — | 0.6배 |
| 4 | DL ↗ | 5.3조 | 2,985억 | -5.1% | +5.6% | -1.8% | -2.0% | 148% | — | 0.3배 |
| 5 | 대한유화 ↗ | 3.3조 | 527억 | +19.6% | +1.6% | +1.7% | +2.7% | 30% | 19.6배 | 0.3배 |
| 6 | 롯데정밀화학 ↗ | 1.8조 | 744억 | +4.9% | +4.2% | +6.1% | +4.4% | 13% | 10.9배 | 0.5배 |
| 7 | 이수화학 ↗ | 1.7조 | 69억 | -13.4% | +0.4% | -2.4% | -18.3% | 305% | — | 3.0배 |
| 8 | 국도화학 ↗ | 1.4조 | 532억 | +6.9% | +3.8% | +1.6% | +2.5% | 100% | 15.1배 | 0.4배 |
| 9 | KPX케미칼 ↗ | 8,084억 | 274억 | -6.9% | +3.4% | +6.4% | +7.8% | 32% | 5.2배 | 0.3배 |
| 10 | 이수스페셜티케미컬 ↗ | 4,115억 | 16억 | +23.9% | +0.4% | +0.2% | +0.6% | 176% | 2473.1배 | 14.6배 |
| 15 | 한켐 ★ | 339억 | 49억 | -7.6% | +14.3% | +17.0% | +9.7% | 11% | 13.3배 | 1.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 156억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료68.4%107억
- 인건비15.0%23억
- 감가상각4.7%7억
- 외주·운반4.1%6억
- 기타7.7%12억
비용의 68%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1472위 · 검산완료전년비
-25.0%
OLED소재 84%기타소재 15.5%상품 0.5%
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 41.1% · 유통 58.9%내부지분 41.1%유통 58.9%
- 이상조 본인19.06%
- 서명준 등기임원12.70%
- 최미리 특수관계인5.32%
- 김건철 미등기임원1.45%
- 이상윤 특수관계인1.17%
- 박명순 미등기임원0.67%
- 박남덕 미등기임원0.34%
- 이경목 등기임원0.21%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
81명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 203,209주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)