잉여현금흐름양호
1,093억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
동국씨엠460850
금속 · 2026-07-31
시가총액
1,528억
PER
—
PBR
0.16
가전·건자재용 컬러강판(색을 입힌 강판)을 만드는 회사예요.
동국제강에서 분할됐어요.
재무 요약
4개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.3조 | 2.2조 | 2.8조 | 6,870억 | 3,718억 |
| 영업이익 ● | 267억 | 773억 | -388억 | 80억 | 90억 |
| 당기순이익 | 101억 | 638억 | -699억 | -21억 | 240억 |
| 영업이익률 | 2.1% | 3.6% | -1.4% | 1.2% | 1.4% |
| ROE | 1.1% | 6.3% | -6.7% | — | — |
| 부채비율 | 77.9% | 80.7% | 159.1% | 161.2% | 43.4% |
| 자산총계 | 1.7조 | 1.8조 | 2.7조 | 2.7조 | 1.5조 |
| 자본총계 | 9,616억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.0조 | 9,832억 |
| 부채총계 | 7,491억 | 8,198억 | 1.7조 | 1.7조 | 5,276억 |
| EPS | 339원 | 2,137원 | -1,773원 | — | — |
| PER | 20.9배 | 2.8배 | — | — | — |
| PBR | 0.22배 | 0.18배 | 0.15배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.4% | 8.4% | 5.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 773억원(2024) · 최저 -388억원(2025). 최신 2025년은 -388억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 1.2%로 반등 · 최근 2026년 1분기: 매출 6,870억·영업이익 80억(영업이익률 1.2%), 영업이익 전년동기 +63.3%.
업종 전체 종합
철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6.1조 | 6.5조 | 6.5조 | 6.3조 | 5.9조 | 8.3조 | 10.1조 | 10.4조 | 10.7조 | 11.1조 | 2.9조 |
| 영업이익 | 2,979억 | 1,324억 | 907억 | 1,263억 | 1,239억 | 5,731억 | 4,929억 | 2,913억 | 3,084억 | 1,698억 | 426억 |
| 당기순이익 | 216억 | -1,739억 | -513억 | 50억 | 452억 | 4,422억 | 7,133억 | 1,425억 | 262억 | 139억 | 472억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 2.0% | 1.4% | 2.0% | 2.1% | 6.9% | 4.9% | 2.8% | 2.9% | 1.5% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -7.3% | -2.1% | 0.2% | 1.3% | 11.3% | 15.2% | 2.5% | 0.5% | 0.2% | — |
| 부채비율 | 196.4% | 185.2% | 181.3% | 93.9% | 88.3% | 99.6% | 83.6% | 77.3% | 79.6% | 85.6% | 90.4% |
| 자산총계 | 7.0조 | 6.8조 | 6.7조 | 6.4조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 10.2조 | 10.3조 | 10.9조 | 11.1조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.4조 | 2.4조 | 3.3조 | 3.4조 | 3.9조 | 4.7조 | 5.8조 | 5.7조 | 5.9조 | 5.8조 |
| 부채총계 | 4.6조 | 4.4조 | 4.3조 | 3.1조 | 3.0조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.5조 | 4.6조 | 5.0조 | 5.3조 |
| 집계 종목 수 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.9% → 2025년 1.5%.
동종업계 비교
철강 압연, 압출 및 연신제품 제조업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/18영업이익 19위/19영업이익률 12위/18ROE 11위/15부채비율↓ 15위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG스틸 ↗ | 3.2조 | 1,507억 | -3.3% | +4.7% | +4.2% | +6.6% | 51% | 3.9배 | 0.3배 |
| 2 | 동국씨엠 ★ | 2.8조 | -388억 | +28.0% | -1.4% | -2.5% | -6.7% | 159% | — | 0.2배 |
| 3 | 한국특강 ↗ | 7,671억 | 117억 | -0.2% | +1.5% | — | — | 159% | 17.4배 | 0.2배 |
| 4 | 현대비앤지스틸 ↗ | 7,413억 | 259억 | -6.8% | +3.5% | +2.0% | +2.8% | 37% | 11.2배 | 0.3배 |
| 5 | 동국산업 ↗ | 7,278억 | 70억 | -7.9% | +1.0% | -1.5% | -2.3% | 85% | — | 0.3배 |
| 6 | 영흥 ↗ | 4,335억 | -132억 | -9.8% | -3.0% | — | — | 143% | — | 0.2배 |
| 7 | 원일특강 ↗ | 3,981억 | 124억 | +5.0% | +3.1% | +2.1% | +4.9% | 70% | 3.6배 | 0.2배 |
| 8 | 대호특수강 ↗ | 2,774억 | 24억 | -6.4% | +0.9% | -0.7% | -4.8% | 353% | — | 0.4배 |
| 9 | DSR제강 ↗ | 2,266억 | 280억 | +5.1% | +12.4% | +10.9% | +13.1% | 38% | 3.2배 | 0.4배 |
| 10 | 대양금속 ↗ | 2,235억 | 56억 | +3.7% | +2.5% | +4.2% | +9.4% | 44% | 7.3배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 6,790억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료77.0%5,225억
- 인건비7.8%527억
- 외주·운반7.2%488억
- 감가상각3.2%220억
- 기타4.9%330억
비용의 77%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 3.1조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 컬러강판 · 수출29.9%8,479억
- 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 냉연도금강판 · 수출14.2%4,024억
- 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 냉연도금강판 · 내수12.7%3,606억
- 철강부문 · 아주스틸(주)(*2) · 상품제품 · 건재 · 내수9.2%2,617억
- 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 컬러강판 · 내수8.4%2,389억
- 철강부문 · AjuPolandSp.Zo.o · 상품제품 · 건재 · 수출5.7%1,632억
- 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 기타 · 상품,부산물등 · 상품,부산물등4.4%1,238억
- 기타15.5%4,413억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 컬러강판 · 수출 | 8,479억 | 29.9% | — | — |
| 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 냉연도금강판 · 수출 | 4,024억 | 14.2% | — | — |
| 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 냉연도금강판 · 내수 | 3,606억 | 12.7% | — | — |
| 철강부문 · 아주스틸(주)(*2) · 상품제품 · 건재 · 내수 | 2,617억 | 9.2% | — | — |
| 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 제품 · 컬러강판 · 내수 | 2,389억 | 8.4% | — | — |
| 철강부문 · AjuPolandSp.Zo.o · 상품제품 · 건재 · 수출 | 1,632억 | 5.7% | — | — |
| 철강부문 · 동국씨엠(주)(*1) · 기타 · 상품,부산물등 · 상품,부산물등 | 1,238억 | 4.4% | — | — |
| 철강부문 · AjuSteelUSA,Inc. · 상품제품 · 영상가전 · 내수 | 1,088억 | 3.8% | — | — |
| 철강부문 · AjuSteelUSA,Inc. · 상품제품 · 생활가전 · 내수 | 997억 | 3.5% | — | — |
| 철강부문 · 아주스틸(주)(*2) · 상품제품 · 영상가전 · 내수 | 913억 | 3.2% | — | — |
| 철강부문 · 아주스틸(주)(*2) · 상품제품 · 영상가전 · 수출 | 723억 | 2.5% | — | — |
| 철강부문 · 아주스틸(주)(*2) · 상품제품 · 생활가전 · 수출 | 693억 | 2.4% | — | — |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.95%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.21%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.8% · 총 4,767억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품6.9%2,248억
- 원부재료0.6%1,901억
- 반제품2.9%460억
- 미착품0.0%93억
- 저장품0.0%59억
- 상품33.0%7억
판가 vs 물량
품목 14개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +28.0%=판가 -5.7%+물량 ≈+33.7%
- 철강부문 아주스틸(주) 자동차부품 내수+191.1%
- 철강부문 아주스틸(주) 자동차부품 수출+59.3%
- 철강부문 아주스틸(주) 가전 내수+30.9%
- 철강부문 아주스틸(주) 건재 내수-26.7%
- 철강부문 AjuSteelUSA,Inc. 건재 내-25.8%
- 철강부문 아주스틸(주) 가전 수출-18.0%
매출이 +28.0% 움직였는데, 판가 -5.7%·물량 ≈+33.7%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 33.6% · 유통 66.4%내부지분 33.6%유통 66.4%
- 동국홀딩스(주) 최대주주33.60%
- 이 철 최대주주의 특수관계인0.02%
- 최삼영 계열회사 임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 500원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 8억
직원
1,386명
평균 0.80억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2023~2025 · 5% 이상 2명동국홀딩스(주) 33.6%JFE스틸인터내셔널유럽 8.7%
5% 이상 합계
42.3%
2025 · 2명
2023 대비
+3.2%p
39.1% → 42.3%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 동국홀딩스(주) | 30.3 | 30.3 | 33.6 | +3.3%p |
| JFE스틸인터내셔널유럽 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2.8조 | -388억 | -1.4% | -6.7% | 159.1% | 원문 |