잉여현금흐름양호
113억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
온코닉테라퓨틱스476060
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
6,675억
PER
40.95
PBR
9.08
위식도역류 신약 자큐보를 만든 제약 회사예요.
2020년 설립된 제일약품의 신약개발 자회사로, 위산분비 억제 계열(P-CAB) 국산 신약 자큐보를 개발했으며 합성치사 기전의 항암 신약 파이프라인도 함께 연구하고 있어요. 자큐보는 온코닉테라퓨틱스가 개발하고 제일약품이 판매를 맡는 구조로, 회사는 제일약품에 공급하는 물량을 기준으로 매출을 인식해요. 자큐보가 회사의 핵심 캐시카우 역할을 하면서 위궤양 등으로 적응증을 넓히고 있고, 이 판매 실적을 바탕으로 항암 신약 파이프라인 연구에 투자하고 있어요. PARP와 탱키라제를 동시에 억제하는 이중표적 항암 신약 후보물질을 여러 고형암에 적용하는 임상 개발도 함께 진행하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준온코닉테라퓨틱스의 고성장과 23.6%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 158.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 11.4% — 연간(23.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 5.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 40.7배 · PBR 9.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 158.7% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 40.7배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률 하락 — 연간 23.6%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PBR 9.0배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 211억 | 148억 | 534억 | 244억 | 2억 |
| 영업이익 ● | 22억 | -48억 | 126억 | 28억 | -117억 |
| 당기순이익 | 17억 | -81억 | 158억 | 64억 | -81억 |
| 영업이익률 | 10.4% | -32.4% | 23.6% | 11.5% | -2465.3% |
| ROE | -8.6% | -14.5% | 21.9% | — | — |
| 부채비율 | -290.4% | 8.8% | 5.1% | 10.2% | 57.7% |
| 자산총계 | 375억 | 609억 | 757억 | 876억 | 1,341억 |
| 자본총계 | -197억 | 560억 | 720억 | 795억 | 774억 |
| 부채총계 | 572억 | 49억 | 37억 | 81억 | 567억 |
| EPS | 73원 | -247원 | 359원 | — | — |
| PER | — | — | 54.5배 | — | — |
| PBR | — | 3.31배 | 12.32배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 230억(+150%), 영업이익 46억(+188%)이에요. 국산 신약 위식도역류 치료제 '자큐보'의 처방 확대와 해외 기술수출이 성장을 끌고 있어요. 신약으로 흑자를 만든 드문 사례예요.
업종 전체 종합
자연과학 및 공학 연구개발업 18사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 및 공학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 25억 | 440억 | 1,153억 | 1,114억 | 1,320억 | 1,630억 | 1,965억 | 981억 | 1,293억 | 1,690억 | 551억 |
| 영업이익 | -60억 | -174억 | -235억 | -364억 | -958억 | -1,066억 | -1,478억 | -2,243억 | -2,073억 | -2,245억 | -570억 |
| 당기순이익 | -59억 | -257억 | -433억 | -644억 | -1,372억 | -1,468억 | -1,825억 | -3,175억 | -1,940억 | -2,134억 | -428억 |
| 영업이익률 | -240.0% | -39.5% | -20.4% | -32.7% | -72.6% | -65.4% | -75.2% | -228.6% | -160.3% | -132.8% | -103.4% |
| ROE | -33.7% | -30.8% | -25.3% | -20.6% | -35.4% | -22.9% | -32.5% | -99.7% | -30.3% | -24.8% | — |
| 부채비율 | 24.0% | 39.3% | 68.6% | 42.6% | 80.1% | 54.9% | 60.9% | 197.5% | 56.1% | 34.1% | 44.7% |
| 자산총계 | 216억 | 1,162억 | 2,884억 | 4,463억 | 6,985억 | 9,927억 | 9,019억 | 9,470억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 175억 | 834억 | 1,711억 | 3,129억 | 3,878억 | 6,406억 | 5,607억 | 3,183억 | 6,405억 | 8,617억 | 9,102억 |
| 부채총계 | 42억 | 328억 | 1,173억 | 1,334억 | 3,107억 | 3,520억 | 3,412억 | 6,287억 | 3,595억 | 2,940억 | 4,073억 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 7사 | 7사 | 7사 | 12사 | 12사 | 12사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 -20.4% → 2025년 -132.8% → 26 1Q -103.4%로 반등.
동종업계 비교
자연과학 및 공학 연구개발업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/17영업이익 1위/18영업이익률 1위/17ROE 1위/16부채비율↓ 3위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 온코닉테라퓨틱스 ★ | 534억 | 126억 | +259.8% | +23.6% | +29.6% | +21.9% | 5% | 40.7배 | 9.0배 |
| 2 | 콜마바이오텍 ↗ | 376억 | -39억 | -13.0% | -10.4% | -14.8% | -23.7% | 271% | — | 1.6배 |
| 3 | 쓰리빌리언 ↗ | 117억 | -59억 | +102.8% | -50.3% | -46.2% | -22.9% | 26% | — | 5.5배 |
| 4 | 모아라이프플러스 ↗ | 112억 | -65억 | -28.2% | -58.2% | -116.2% | -42.6% | 39% | — | 0.3배 |
| 5 | 셀리드 ↗ | 88억 | -113억 | +112.3% | -128.3% | -136.5% | -16.3% | 49% | — | 0.9배 |
| 6 | 보로노이 ↗ | 75억 | -544억 | — | -723.9% | — | — | 65% | — | 25.0배 |
| 7 | 아이엠비디엑스 ↗ | 53억 | -87억 | +56.4% | -162.6% | -148.9% | -31.5% | 8% | — | 1.4배 |
| 8 | 지노믹트리 ↗ | 38억 | -113억 | +59.2% | -300.5% | -242.7% | -7.9% | 5% | — | 2.1배 |
| 9 | CJ 바이오사이언스 ↗ | 37억 | -248억 | +6.5% | -671.2% | -650.1% | -44.8% | 35% | — | 0.9배 |
| 10 | 츌립앤사이언스 ↗ | 35억 | -78억 | +223.7% | -222.6% | -246.0% | -30.5% | 46% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 159억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반56.0%89억
- 원재료2.1%3억
- 감가상각1.6%3억
- 기타40.3%64억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 534억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 매출 · 자큐보정(Zastaprazan)제품판매83.0%443억
- 매출 · 자큐보정(Zastaprazan)기술이전17.0%91억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 매출 · 자큐보정(Zastaprazan)제품판매 | 443억 | 83.0% | +659.8% | +43.7%p |
| 매출 · 자큐보정(Zastaprazan)기술이전 | 91억 | 17.0% | +0.8% | -43.7%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화주의
0.9배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
21.35%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
88.01%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.1% · 유통 47.9%내부지분 52.1%유통 47.9%
- 제일약품(주) 최대주주44.95%
- 에스앤피 혁신기술 1호 조합 최대주주의특수관계인6.33%
- 김존 등기임원0.34%
- 차현주 비등기임원0.34%
- 김진성 비등기임원0.11%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 5억
2명 · 총 9억
직원
38명
평균 0.79억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 2명한국산업은행 6.5%이탈에스앤피혁신기술1호조합 6.3%
5% 이상 합계
6.3%
2025 · 1명
2024 대비
-6.7%p
13.0% → 6.3%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 에스앤피혁신기술1호조합 | 6.5 | 6.3 | -0.2%p |
| 한국산업은행이탈 | 6.5 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 534억 | 126억 | 23.6% | 21.9% | 5.1% | 원문 |