연간 수출
24억
M83476080
오락·문화 · 2026-09-16
시가총액
325억
PER
—
PBR
0.72
시각효과(VFX) 스튜디오예요.
2020년 설립돼 2024년 코스닥에 상장한 VFX 전문기업으로, 노량·한산 같은 영화의 해상 전투 장면처럼 실제로 찍기 어려운 화면을 컴퓨터그래픽으로 만들어요. 매출은 사실상 전부 이 영상 VFX 용역에서 나오고 5분의 1가량은 해외 물량이에요. VFX는 사람 손이 많이 드는 작업이라 인력 규모와 작품 수주에 따라 실적이 출렁이는 구조여서, 회사는 AI 제작기술로 손이 가는 공정을 줄이는 쪽에 힘을 싣고 있어요. AI 기반 컴퓨터그래픽 연구사 디블라트, VFX용 서버·장비를 다루는 피앤티링크 등 여러 자회사를 두고 촬영부터 후반작업까지 아우르는 구조를 갖췄어요.
인사이트
2026-09-16 기준M83은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 54.3% 늘었어요.
- 연간 영업이익률은 -6.8%이에요.
- 부채비율 113.6%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 54.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '상품판매' 한 부문이 매출의 73%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품판매' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원콘텐츠(영화·드라마·방송)는 흥행 산업이라 작품 하나로 실적이 크게 출렁여요. K-콘텐츠 글로벌 판매가 성장 축이에요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 421억 | 582억 | 1,324억 | 490억 | 725억 |
| 영업이익 ● | 44억 | 15억 | -90억 | 16억 | 32억 |
| 당기순이익 | 57억 | 28억 | -89억 | -29억 | 30억 |
| 영업이익률 | 10.5% | 2.6% | -6.8% | 3.3% | 3.7% |
| ROE | 25.3% | 5.5% | -20.3% | — | — |
| 부채비율 | 44.0% | 48.1% | 113.7% | 128.5% | 32.6% |
| 자산총계 | 324억 | 754억 | 936억 | 939억 | 4,835억 |
| 자본총계 | 225억 | 509억 | 438억 | 411억 | 3,742억 |
| 부채총계 | 99억 | 245억 | 498억 | 528억 | 1,093억 |
| EPS | 1,094원 | 412원 | -859원 | — | — |
| PER | — | 35.2배 | — | — | — |
| PBR | — | 2.30배 | 1.72배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 669억(+519%)이지만 26억 적자예요. 외형 성장 대비 수익성 확보가 과제예요.
업종 전체 종합
영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업 10사 합계 · 억원같은 업종(영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,786억 | 4,157억 | 4,697억 | 5,809억 | 6,926억 | 8,027억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.1조 | 1.1조 | 3,303억 |
| 영업이익 | 131억 | 328억 | 306억 | 241억 | 411억 | 595억 | 639억 | 92억 | -253억 | 98억 | -22억 |
| 당기순이익 | 82억 | 89억 | 64억 | 305억 | -168억 | 62억 | -435억 | -1,128억 | 72억 | -184억 | -38억 |
| 영업이익률 | 7.3% | 7.9% | 6.5% | 4.1% | 5.9% | 7.4% | 5.8% | 0.7% | -2.3% | 0.9% | -0.7% |
| ROE | 6.4% | 1.7% | 1.2% | 5.1% | -2.0% | 0.5% | -3.3% | -8.0% | 0.5% | -1.3% | — |
| 부채비율 | 66.3% | 31.9% | 42.0% | 47.4% | 53.5% | 41.6% | 53.8% | 47.6% | 36.1% | 39.3% | 40.1% |
| 자산총계 | 2,133억 | 6,867억 | 7,771억 | 8,884억 | 1.3조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.9조 |
| 자본총계 | 1,283억 | 5,206억 | 5,472억 | 6,028억 | 8,425억 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 850억 | 1,661억 | 2,299억 | 2,855억 | 4,508억 | 5,372억 | 7,154억 | 6,699억 | 4,856억 | 5,670억 | 5,573억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
드라마 제작(스튜디오드래곤)은 방송사 편성 축소와 OTT 오리지널 수요가 교차하는 재편 국면이에요 — 넷플릭스향 대작과 IP 리쿱(재판매) 구조 확보가 수익성의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 7.9% → 2025년 0.9%.
동종업계 비교
영화, 비디오물 및 방송 프로그램 제작업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/9영업이익 9위/10영업이익률 4위/9ROE 6위/9부채비율↓ 9위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 스튜디오드래곤 ↗ | 5,307억 | 304억 | -3.5% | +5.7% | +1.9% | +1.3% | 29% | 62.8배 | 0.8배 |
| 2 | 초록뱀미디어 ↗ | 1,722억 | 28억 | -18.1% | +1.6% | +1.8% | +1.1% | 30% | 29.7배 | 0.3배 |
| 3 | SAMG엔터 ↗ | 1,413억 | 226억 | +21.3% | +16.0% | +21.3% | +36.1% | 63% | 4.9배 | 2.0배 |
| 4 | M83 ★ | 1,324억 | -90억 | +127.6% | -6.8% | -6.7% | -20.2% | 114% | — | 0.7배 |
| 5 | 자이언트스텝 ↗ | 367억 | -190억 | -26.7% | -51.7% | -47.9% | -32.8% | 31% | — | 0.4배 |
| 6 | 팬엔터테인먼트 ↗ | 352억 | -35억 | +1.4% | -9.9% | -23.1% | -13.1% | 90% | — | 0.5배 |
| 7 | 스튜디오미르 ↗ | 164억 | -21억 | -6.7% | -13.1% | -8.7% | -3.7% | 11% | — | 0.9배 |
| 8 | 에피소드컴퍼니 ↗ | 57억 | -36억 | +0.1% | -62.6% | -111.2% | -29.7% | 32% | — | 2.1배 |
| 9 | 캔버스엔 ↗ | 40억 | -15억 | -58.4% | -36.9% | -216.5% | -103.4% | 308% | — | 1.7배 |
| 10 | 포바이포 ↗ | — | -74억 | — | — | — | — | 89% | — | 1.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 1858위 · 부분검산서버ㆍ스토리지 및 IT 인프라 구축 83.1%VFX 제작서비스 및 영상콘텐츠 제작 10.3%공연ㆍ이벤트 기획, 제작 및 운영서비스 4.3%기타 콘텐츠 및 기술서비스 2.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-90억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-2.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-5.06%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.44%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 웨스트월드 | 25.7% | 19.4% | -6.3%p |
| 덱스터스튜디오 | 31.3% | 38.4% | +7.1%p |
| 위지윅스튜디오 | 31.6% | 14.5% | -17.1%p |
| M83 | 11.4% | 27.7% | +16.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 48.0% · 유통 52.0%내부지분 48.0%유통 52.0%
- 정성진 최대주주18.51%
- 한태정 공동보유자 (종속회사 임원)0.45%
- 조은용 공동보유자 (종속회사 임원)4.98%
- 김준형 공동보유자 (미등기 임원)4.48%
- 백경수 공동보유자 (미등기 임원)4.48%
- 박민수 공동보유자 (미등기 임원)4.48%
- 정철황 공동보유자 (등기 임원)4.48%
- 윤준식 공동보유자 (종속회사 임원)4.48%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
121명
평균 0.45억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 4명정성진 18.5%인터베스트그로스세컨더리펀드 6.2%이탈조은용 5.1%이탈우리사주조합 0.6%
5% 이상 합계
18.5%
2025 · 1명
2024 대비
-11.9%p
30.4% → 18.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 정성진 | 19.1 | 18.5 | -0.6%p |
| 우리사주조합 | 0.9 | 0.6 | -0.3%p |
| 인터베스트그로스세컨더리펀드이탈 | 6.2 | · | 0.0%p |
| 조은용이탈 | 5.1 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,324억 | -90억 | -6.8% | -20.2% | 113.6% | 원문 |