잉여현금흐름주의
-47억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
블랙야크아이앤씨478560
섬유·의류 · 2026-07-31
시가총액
630억
PER
—
PBR
1.64
블랙야크 아웃도어 회사예요.
재무 요약
4개 기간 · 억원신발 OEM(화승엔터프라이즈)은 아디다스 신발을 베트남·인도네시아 공장에서 대신 만드는 수출 그룹이에요 — 아디다스 한 고객 비중이 절대적이라 그 브랜드의 재고·주문 사이클이 곧 실적이에요. 고객사 회복과 환율이 관전 포인트예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(주문)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 352억 | 377억 | 573억 | 167억 | 3,509억 |
| 영업이익 ● | 81억 | 83억 | 93억 | 26억 | -48억 |
| 당기순이익 | 62억 | 70억 | -56억 | 10억 | -92억 |
| 영업이익률 | 23.0% | 22.0% | 16.2% | 15.6% | -1.4% |
| ROE | 52.1% | 30.7% | -14.6% | — | — |
| 부채비율 | 83.2% | 39.9% | 152.1% | 164.7% | 200.4% |
| 자산총계 | 218억 | 319억 | 968억 | 966억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 119억 | 228억 | 384억 | 365억 | 4,731억 |
| 부채총계 | 99억 | 91억 | 584억 | 601억 | 9,479억 |
| EPS | — | — | — | — | — |
| PER | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 2.40배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 9.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 93억원(2025) · 최저 81억원(2023). 최신 2025년은 93억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 1분기: 매출 167억·영업이익 26억(영업이익률 15.6%), 영업이익 직전분기 -7.1%.
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 58억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반100.5%59억
- 인건비4.9%3억
- 감가상각2.5%1억
- 기타-7.9%-5억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 573억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 소계 · 소계 · 내수47.1%539억
- 제품 · 안전화 · 내수16.9%193억
- 제품 · FK-5-1-12실린더등 · 내수11.4%130억
- 제품 · 안전복 · 내수10.3%117억
- 제품 · 기타안전용품 · 내수8.6%98억
- 상품 · 하론1211소화기등 · 내수2.7%31억
- 소계 · 소계 · 내수2.7%31억
- 기타0.3%4억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 소계 · 소계 · 내수 | 539억 | 47.1% | — | — |
| 제품 · 안전화 · 내수 | 193억 | 16.9% | — | — |
| 제품 · FK-5-1-12실린더등 · 내수 | 130억 | 11.4% | — | — |
| 제품 · 안전복 · 내수 | 117억 | 10.3% | — | — |
| 제품 · 기타안전용품 · 내수 | 98억 | 8.6% | — | — |
| 상품 · 하론1211소화기등 · 내수 | 31억 | 2.7% | — | — |
| 소계 · 소계 · 내수 | 31억 | 2.7% | — | — |
| 기타 · - · 내수 | 2억 | 0.2% | — | — |
| 소계 · 소계 · 내수 | 2억 | 0.2% | — | — |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.55배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.51배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-8.2%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
28.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 76.2% · 유통 23.8%내부지분 76.2%유통 23.8%
- 강준석 최대주주본인53.22%
- 강영순 누나22.98%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
325원
전년 320원
등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
20명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 38,159주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 3명강준석외1명 53.2%강영순 23.0%플럭스기술혁신투자조합2호 5.3%이탈
5% 이상 합계
76.2%
2025 · 2명
2024 대비
-22.4%p
98.6% → 76.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 강준석외1명 | 93.3 | 53.2 | -40.1%p |
| 강영순 | · | 23.0 | 0.0%p |
| 플럭스기술혁신투자조합2호이탈 | 5.3 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 573억 | 93억 | 16.2% | -14.7% | 152.2% | 원문 |