연간 수출
538억
삼양컴텍484590
금속 · 2026-09-15
시가총액
2,724억
PER
10.18
PBR
1.74
삼양컴텍은 방탄 소재·부품 회사예요.
1962년 오리엔탈공업으로 설립돼 국내 최초로 방탄헬멧·방탄조끼를 군에 공급했고, K2 흑표·알타이 전차용 세라믹 복합장갑 등 방위산업 제품을 만드는 회사로 이후 지금의 사명으로 바뀌었어요. 1973년 방위산업체로 지정된 이후 정부·군을 주요 고객으로 둔 방산업체라는 점이 사업의 뼈대이고, 방호복·헬멧 같은 개인 방호 소재와 장갑차용 세라믹 장갑을 함께 만들어요. 회사 가치에서는 국내 군납 물량뿐 아니라 폴란드 K2 전차 수출 사업에 특수장갑과 연료탱크를 공급하는 등 해외 방산 수출 계약이 큰 몫을 차지해요. 육상 장비를 넘어 해상·항공용 방호 복합소재로도 제품 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼양컴텍의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 31.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 24.5% — 연간(17.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 53.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 10.1배 · PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 31.9% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 7.3%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원방산 생태계(완제기-엔진-무기체계-전자장비) 중 여기는 '유도무기·탄약' 그룹이에요 — LIG(천궁·현궁 유도무기)가 중심이고, 중동 수출이 성장을 끌어요. 방산은 수주 잔고가 몇 년치 실적을 미리 보여주는 산업이라, 이 그룹 이익률이 2018년 0%대에서 2022년 이후 7%대로 올라선 건 수출 비중 확대의 결과예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 830억 | 1,416억 | 1,546억 | 468억 | 6,236억 |
| 영업이익 ● | 69억 | 181억 | 266억 | 115억 | 867억 |
| 당기순이익 | 92억 | 165억 | 227억 | 24억 | 686억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 12.8% | 17.2% | 24.6% | 8.8% |
| ROE | 24.8% | 30.9% | 14.5% | — | — |
| 부채비율 | 321.3% | 202.2% | 53.2% | 80.3% | 408.6% |
| 자산총계 | 1,562억 | 1,614억 | 2,397억 | 2,862억 | 4.4조 |
| 자본총계 | 371억 | 534억 | 1,565억 | 1,587억 | 8,194억 |
| 부채총계 | 1,192억 | 1,080억 | 832억 | 1,275억 | 3.6조 |
| EPS | 299원 | 534원 | 649원 | — | — |
| PER | — | — | 19.7배 | — | — |
| PBR | — | — | 3.37배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 266억원(2025) · 최저 69억원(2023). 최신 2025년은 266억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 468억·영업이익 115억(영업이익률 24.6%), 영업이익 직전분기 +475.0%.
업종 전체 종합
무기 및 총포탄 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(무기 및 총포탄 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 1.9조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.6조 | 4.8조 | 1.3조 |
| 영업이익 | 881억 | 48억 | 20억 | 134억 | 678억 | 1,015억 | 1,822억 | 1,958억 | 2,458억 | 3,567억 | 1,754억 |
| 당기순이익 | 767억 | -57억 | -311억 | -73억 | 650억 | 1,089억 | 1,247억 | 1,888억 | 2,402억 | 2,749억 | 1,395억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 0.3% | 0.1% | 0.8% | 3.9% | 5.2% | 7.7% | 7.6% | 6.8% | 7.5% | 13.9% |
| ROE | 10.9% | -0.8% | -4.5% | -1.1% | 9.1% | 13.5% | 12.6% | 16.4% | 17.4% | 16.0% | — |
| 부채비율 | 182.3% | 227.3% | 260.0% | 278.0% | 287.1% | 242.4% | 225.1% | 267.9% | 385.4% | 407.7% | 405.4% |
| 자산총계 | 2.0조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.2조 | 4.2조 | 6.7조 | 8.7조 | 9.1조 |
| 자본총계 | 7,063억 | 6,738억 | 6,896억 | 6,613억 | 7,172억 | 8,067억 | 9,918억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.8조 |
| 부채총계 | 1.3조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.0조 | 2.2조 | 3.1조 | 5.3조 | 7.0조 | 7.3조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
유도무기는 중동발 수요가 이끄는 수출 국면이에요 — 천궁-II 중동 수출이 잔고를 채우고, 실전 검증된 K방산의 위상이 후속 수주로 이어지는 흐름이에요. 26년 1분기 이익률 13.9%가 수출 프리미엄을 보여줘요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.7% → 2025년 7.5% → 26 1Q 13.9%로 반등.
동종업계 비교
무기 및 총포탄 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 2위/3영업이익률 1위/3ROE 3위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LIG디펜스앤에어로스페이스 ↗ | 4.3조 | 3,194억 | +31.5% | +7.4% | +5.5% | +16.1% | 446% | 57.4배 | 10.2배 |
| 2 | 퍼스텍 ↗ | 2,948억 | 107억 | +42.2% | +3.6% | +5.0% | +17.9% | 389% | 20.1배 | 3.6배 |
| 3 | 삼양컴텍 ★ | 1,546억 | 266억 | +9.2% | +17.2% | +14.7% | +14.5% | 53% | 10.1배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 498억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료57.1%285억
- 인건비38.4%191억
- 외주·운반18.4%92억
- 감가상각9.6%48억
- 기타-23.5%-117억
비용의 57%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,477억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 방산사업 · 제품95.5%1,477억
- 방산사업 · 용역,기타2.5%38억
- 방산사업 · 상품2.0%31억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 방산사업 · 제품 | 1,477억 | 95.5% | +7.3% | -1.6%p |
| 방산사업 · 용역,기타 | 38억 | 2.5% | +25.8% | +0.3%p |
| 방산사업 · 상품 | 31억 | 2.0% | +210.0% | +1.3%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 558위 · 검산완료전년비
-37.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-15억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
12.09배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.67배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
11.45%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.69%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
재고 품질 ● 주의
평가충당 5.1% · 총 727억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품2.6%340억
- 부재료0.0%129억
- 원재료18.1%129억
- 제품0.1%95억
- 저장품7.9%31억
- 상품97.3%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 44.7% · 유통 55.3%내부지분 44.7%유통 55.3%
- ㈜제오홀딩스 최대주주 본인24.10%
- 삼양화학공업㈜ 계열회사 겸 주요주주19.77%
- 김종일 대표이사0.65%
- 강석원 임원0.12%
- 김영만 최대주주의 사실상임원0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
528명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 919,420주(주식수 영구 감소) · 처분 213,930주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,546억 | 266억 | 17.2% | 14.5% | 53.2% | 원문 |