잉여현금흐름양호
1억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
크리스탈신소재900250
금융 · 2026-09-15
시가총액
426억
PER
—
PBR
—
한국 증시에 상장한 중국 합성운모 소재 회사예요.
2012년 케이만제도에 세워진 지주회사로 홍콩 중간지주를 거쳐 중국 자회사를 거느리는 구조라 실적은 사실상 중국 현지 공장에서 나오고, 2016년 코스닥에 상장했어요. 절연성과 내열성이 좋은 합성운모는 천연운모를 대신해 자동차 도료와 화장품, 전력설비에 두루 쓰이는데 매출은 운모파우더·운모테이프·운모플레이크로 나뉘어 있어요. 다만 여기에 더해 그래핀파우더가 단일 품목으로는 가장 큰 몫을 차지하고 있어서, 매출 무게중심은 운모 계열과 그래핀 둘로 갈라져 있는 셈이에요. 국내 투자자 입장에서는 중국에 있는 자회사의 사업을 지주회사 지분을 통해 간접적으로 갖는 형태라는 점이 이 회사의 큰 특징이에요.
인사이트
2026 Q2 기준크리스탈신소재의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 38.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.2% — 연간(25.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 7.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 38.8% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률 하락 — 연간 25.0%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026 Q2 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4억 | 4억 | 5억 | 5억 | 5억 | 4억 | 4억 | 3억 | 3억 | 4억 | 1억 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 2억 | 2억 | 2억 | 2억 | 2억 | 1억 | 1억 | 1억 | 1억 | 1억 | 0억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 2억 | 2억 | 2억 | 1억 | 1억 | 1억 | 1억 | 1억 | 0억 | 0억 | 0억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 50.0% | 50.0% | 40.0% | 40.0% | 40.0% | 25.0% | 25.0% | 33.3% | 33.3% | 25.0% | 0.0% | 927.6% |
| ROE | 16.7% | 15.4% | 13.3% | 6.3% | 5.9% | 5.6% | 4.8% | 4.8% | 0.0% | 0.0% | — | — |
| 부채비율 | 8.3% | 7.7% | 20.0% | 12.5% | 11.8% | 5.6% | 4.8% | 4.8% | 8.3% | 8.0% | 4.0% | 95.6% |
| 자산총계 | 13억 | 15억 | 17억 | 18억 | 19억 | 19억 | 22억 | 22억 | 26억 | 26억 | 26억 | 103.3조 |
| 자본총계 | 12억 | 13억 | 15억 | 16억 | 17억 | 18억 | 21억 | 21억 | 24억 | 25억 | 25억 | 50.2조 |
| 부채총계 | 1억 | 1억 | 3억 | 2억 | 2억 | 1억 | 1억 | 1억 | 2억 | 2억 | 1억 | 53.1조 |
| EPS | 6원 | 2원 | 2원 | 1원 | 1원 | 0원 | 0원 | 3원 | 0원 | 0원 | — | — |
| PER | 2955.8배 | 4368.0배 | 2073.5배 | 7033.0배 | 6853.0배 | 3482.5배 | 1619.6배 | 4437.8배 | 2637.0배 | — | — | — |
| PBR | 428.80배 | 237.38배 | 101.51배 | 157.53배 | 141.94배 | 105.72배 | 62.98배 | 104.83배 | 48.57배 | 41.28배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
국내 상장 중국기업으로 2025년 연간 매출 699억, 영업이익 107억이었어요. 외국기업은 공시·감사 정보가 국내 기업보다 제한적이라 신중히 볼 필요가 있어요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 3위/30ROE 23위/29부채비율↓ 2위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
| 30 | 크리스탈신소재 ★ | 699억 | 107억 | +10.5% | +15.3% | -2.6% | -0.4% | 9% | — | — |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화양호
1배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
25%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
350%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 20.1% · 유통 79.9%내부지분 20.1%유통 79.9%
- 다이중치우 본인16.98%
- GAO YU 계열사임원3.08%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
388명
평균 0.17억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 9명다이자룽 30.0%이탈다이중치우 17.0%케이디비밸류제칠호사모투자전문회사 15.5%이탈케이디비밸류제칠호사모&cr;투자전문회사 15.5%이탈FUZHONGHUA 8.2%이탈NEWARKINVESTMENTCO.,LTD 7.6%
5% 이상 합계
24.6%
2025 · 2명
2015 대비
-39.2%p
63.8% → 24.6%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 다이중치우 | · | · | · | · | 21.9 | 20.6 | 16.7 | 10.1 | 13.6 | 18.6 | 17.0 | -4.9%p |
| NEWARKINVESTMENTCO.,LTD | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.6 | 0.0%p |
| 다이자룽이탈 | 45.4 | 38.5 | 38.5 | 30.0 | · | · | · | · | · | · | · | -15.4%p |
| 케이디비밸류제칠호사모투자전문회사이탈 | 18.4 | · | · | 15.5 | 15.5 | 15.5 | · | · | · | · | · | -2.9%p |
| 케이디비밸류제칠호사모&cr;투자전문회사이탈 | · | 15.5 | 15.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FUZHONGHUA이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 8.2 | · | · | · | 0.0%p |
| YUJUNWEI이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 7.3 | 6.3 | · | · | -1.0%p |
| HPCHEMICALGROUPLTD이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.9 | · | · | · | 0.0%p |
| SHANSHANINVESTMENTHOLDINGSLIMITED이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.1 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 699억 | 107억 | 15.3% | -0.4% | 9.3% | 원문 |